古代，农民对于地主，除了纳租，还须各种劳役。那种劳役，既ຂ不明定于祖约内，又不受任何规定支配，只要庄主ว诸侯需要，就得随命随到。这种全无规定的劳役，使佃农不知受了多少疼苦。苏格兰晚近把一切全无规定的劳役废止，不到เ几年，国内农民的境况就改善了许多。
古代，农民对于地主ว，除了纳租，还须ี各种劳役。那种劳役，既不明定于祖约内，又不受任何规定支配，只要庄主诸侯需要，就得随命随到เ。这种全无规定的劳役，使佃农不知受了多少疼苦。苏格兰晚近把一切全无规定的劳役废止，不到几年，国内农民的境况就改善了许多。
纸币可加统制ๆ，或使其单在商人之间流通，或推广其流通范围，使商人与消费者间的交易，亦有大部分使用纸币。如果钞票面额，没有在十镑以下的，象在伦敦情况那样，那ว末，纸币的流通，势必只限于商人彼此之ใ间。消费者得到一张十镑的钞票，在第一次买东西的时候就须兑换这张钞票，那ว怕所购仅值五先令。所以在消费者把这张钞票用去四十分之一以前，钞票早ຉ已回到商人手上去了。苏格兰各银行所的钞ๆ票，却有小至二十先令的，在这情况下，纸币的流通范围就自然推广，使商人与消费者间的交易，亦有大部分使用纸币。在国会议决禁止通用十先令和五先令的钞票以前，消费者购物，便常使用小额纸币。北美洲那里出的纸币，竟有小至一先令的，结果，消เ费者购物，几乎都用钞ๆ票。至于约克州，有些纸币，仅值六便士，结果如何，更不用说了。
纸币可加统制ๆ，或使其单在商人之间流通，或推广其流通范围，使商人与消费者间的交易，亦有大部分使用纸币。如果钞ๆ票面额，没有在十镑以下的，象在伦敦情况那ว样，那末，纸币的流通，势必只限于商人彼此之ใ间。消เ费者得到一张十镑的钞票，在第一次买东西的时候就须兑换这张钞票，那怕所购仅值五先令。所以在消费者把这张钞ๆ票用去四十分之一以前，钞票早ຉ已๐回到商人手上去了。苏格兰各银行所的钞ๆ票，却有小至二十先令的，在这情况下，纸币的流通范围就自然推广，使商人与消费者间的交易，亦有大部分使用纸币。在国会议决禁止通用十先令和五先令的钞票以前，消费者购物，便常使用小额纸币。北美洲那里出的纸币，竟有小至一先令的，结果，消เ费者购物，几乎都用钞票。至于约克州，有些纸币，仅值六便士，结果如何，更不用说了。
人类勤劳增加羊毛、生皮所收的效果如此，人类勤劳增加另一种极重要原生产物即鱼的上市量所收的效果也如此。这方แ面的努力，势必受当地地理位置的限制ๆ。距离海洋远吗，内地江河湖沼多吗，此等海洋江河湖沼产出量丰富吗，这些都很有关系。当人口增多，该国土地和劳动年产物增多的时候，鱼的购买者必增多。而且，这些购买者，拥有更大量各种其他货物，或换句话说，拥有更大量各种其他货物的代价来作购买。但是，为供应此扩大了的市场，所投下的劳动量，如不增多到过市场扩大的比例，那就不能ม满足这扩大了的需要。例如，每年原来只需要一千吨鱼的市场，如扩大到เ需耍一万吨鱼，那ว末，为供给此市场而增加的劳动量，非过十倍，就不能ม满足这需要。因为ฦ在此场合，鱼类大都要取自较远地方แ，使用的渔船，一定要较大，用以捕鱼的工具，一定价格较高。因此，这种商品的真实价洛，自然会随改良增进而上升，我相信，各国的鱼价，都或多或少地上升了。
人类勤劳增加羊毛、生皮所收的效果如此，人类勤劳增加另一种极重要原生产物即鱼的上市量所收的效果也如此。这方面的努力，势必受当地地理位置的限制ๆ。距离海ร洋远吗，内地江河湖沼多吗，此等海ร洋江河湖沼产出量丰ถ富吗，这些都很有关系。当人口增多，该国土地和劳动年产物增多的时候，鱼的购买者必增多。而且，这些购买者，拥有更大量各种其他货物，或换句话说，拥有更大量各种其他货物的代价来作购买。但是，为供应此扩大了的市场，所投下的劳动量，如不增多到เ过市场扩大的比例，那ว就不能ม满足这扩大了的需要。例如，每年原来只需要一千吨鱼的市场，如扩大到เ需耍一万吨鱼，那末，为供给此市场而增加的劳动量，非过十倍，就不能满足这需要。因为ฦ在此场合，鱼类大都要取自较远地方，使用的渔船，一定要较大，用以捕鱼的工ื具，一定价格较高。因此，这种商品的真实价洛，自然会随改良增进而上升，我相信，各国的鱼价，都或多或少地上升了。
对所有者说，煤矿的价值，取决于煤矿的产出力，也同样取决于煤矿的位置。而金属矿山的价值，则ท取决于产出力的多，取决于位置的少。由矿石分离出来的普通金属，尤其是贵金属，具有那ว么大的价值，以致一般地说，都负担得起长时间陆运和长距离水运的费用。其市场不局限于矿山邻近国家，而扩及全世界。例如日本的铜，成为欧洲贸易商品；西班牙的铁ກ，成为智利ำ及秘鲁的贸易商品；秘鲁的银，不仅在欧洲找到了销路，而且通过欧洲，也在中国找到了销路。
对所有者说，煤矿的价值，取决于煤ศ矿的产出力，也同样取决于煤矿的位置。而金属矿山的价值，则ท取决于产出力的多，取决于位置的少。由矿石分离出来的普通金属，尤其是贵金属，具有那ว么大的价值，以致一般地说，都负担得起长时间陆运和长距离水运的费用。其市场不局限于矿山邻近国家，而扩及全世界。例如日本的铜，成为ฦ欧洲贸易商品；西班牙的铁，成为智利及秘鲁的贸易商品；秘鲁的银，不仅在欧洲找到了销路，而且通过欧洲，也在中国找到了销路。
大多数人对于自己้的才能总是过于自负。这是历代哲学家和道德家所说的一种由来已๐久ื的人类通病。但世人对于自己้幸运的不合理猜测，却不大为识者所注意。要是可以这样说的话，对自己้幸运妄加猜测，比对自己才能ม过于自负，恐怕还更普遍些。身体精神相当健旺的人，对自己้的幸运，总不免抱有几分自信。每一个ฐ人，对得利的机会，都或多或少地作了过高的评价，而大多数人，对损失的机会，作了过低的评价。身体精神相当健旺的人，对于损失的机会，很少作过高的评价。
大多数人对于自己的才能总是过于自负。这是历代哲学家和道德家所说的一种由来已久的人类通病。但世人对于自己幸运的不合理猜测，却不大为ฦ识者所注意。要是可以这样说的话，对自己幸运妄加猜测，比对自己้才能过于自负，恐怕还更普遍些。身体精神相当健旺的人，对自己的幸运，总不免抱有几分自信。每一个人，对得利ำ的机会，都或多或少地作了过高的评价，而大多数人，对损失的机会，作了过低的评价。身体精神相当健旺的人，对于损失的机会，很少作过高的评价。
在金币改革前，市场上标准金块的价格，好多年都在每盎斯三镑十八先令以上，常是三镑十九先令，更常是四镑。但在当时磨损的四镑的金币里，很少含有一盎斯ั以上的标准金。金币改革以后，每盎斯标准金块的市价很少过三镑十七先令七便士。改革前，其市场价格总是或多或少地过造币厂价格；改革后，市场价格一直低于造币厂价格。但不论以金币或以银币支付，市价都相同。所以，最近金币的改革，不仅提高了金币的价值，而且也提高了和金块乃ี至和一切其他货物对比的银的价值。不过，因为大部分其他货物的价格，还受许多其他原因的影响，所以和这些货物相比，金币或银币的价值增长得不象它们那ว么显着。
在金币改革前，市场上标准金块的价格，好多年都在每盎斯三镑十八先令以上，常是三镑十九先令，更常是四镑。但在当时磨损的四镑的金币里，很少含有一盎斯以上的标准金。金币改革以后，每盎斯ั标准金块的市价很少过三镑十七先令七便士。改革前，其市场价格总是或多或少地过造币厂价格；改革后，市场价格一直低于造币厂价格。但不论以金币或以银币支付，市价都相同。所以，最近金币的改革，不仅提高了金币的价值，而且也提高了和金块乃至和一切其他货物对比的银的价值。不过，因为大部分其他货物的价格，还受许多其他原因的影响，所以和这些货物相比，金币或银币的价值增长得不象它们那么显着。
第二，这样恢复贸易自由，虽将使许多人民突然失去他们通常的职业和普通的谋生方法，但他们不会因此而失业或无生计。上次战争结束时，海ร陆军裁减了十万以上，所减人数等于大的制造业所雇用的人数，他们顿时失去了他们平素的职业，无疑ທ会感到困难，但他们并不因此便被剥ຓ夺了一切职业与生计。水兵的较大部ຖ分也许逐渐转移到商船上去服务，在这当中，被遣散的海陆军兵士，都被吸收在广大的人民群众中ณ，受雇于各种职业。十万多惯于使用武器，而且其中有许多惯于劫掠的人，他们的位置起了那么大的变化，却不曾引起大的，也不曾引起显着的混乱ກ。任何地方，流氓的数目并未因此而显着增加，而且，据我所知，除了商船海ร员外，无论何种职业的劳动工资也未曾减少。要是我们比较兵士和任何种类制ๆ造业工人的习惯，我们就可现，后者改业的可能性比前者大，因为兵土一向赖饷给为ฦ生，而制造业工人则专赖自身劳动为生。前者习于怠惰与闲荡，后者习于勤勉与刻苦。由一种辛勤劳动改为ฦ另一种辛勤劳动，当然比由á怠惰闲荡改为ฦ勤劳容易得多。此外，我曾说过，大部分制造业，都有性质相似的旁้系制造业，所以，工ื人很容易从这些制造业的一种转到另一种。而且这类工人的大部ຖ分，有时还被雇从事农村劳动。以前在特定制造业上雇用他们的资财，仍将留在国内，按另一个方แ式，雇用同数的人。国家的资本和从前相同，劳动的需要也和从前相同，或大致相同，不过是在不同地方和不同职业上使用。诚然，海陆军士兵如被遣散，有在不列ต颠或爱尔兰任何都市或任何地方操任何职业的自由。让我们恢复国王陛下的一切臣民有选择任何职业的天赋自由，象海ร陆军士兵所享受的那样，换言之，摧毁同业组合的专营的特权、撤废学徒法令这二者都是对天赋自由的实际侵害，再撤废居住法，使贫穷工ื人在此他此业失了业的，能在被地彼业就业，无须担心已๐被人检举，亦无须担心被迫迁移，这样社ุ会与个人，由于某特定制造业工人的偶然遣散而蒙受的损害，就不会大于他们从士兵的遣散所遭受的损害。我国的制造业工人，无疑ທ对国家有很大的功绩，但和以血肉保卫国家的那些人相比，他们的功绩就显得小，对于他们，用不着有更好的待遇。
不能期望自由á贸易在不列ต颠完全恢复，正如不能ม期望理想或乌托邦ะ在不列颠设立一样。不仅公众的偏见，还有更难克服的许多个ฐ人的私利，是自由贸易完全恢复的不可抗拒的阻力。如果军队的将校，都象制造业者反对在国内市场增加竞争者人数的法律那ว样激烈和那ว样一致地反对缩小兵力，都象制造业者鼓动他们工人，以暴力攻击这种法律的提议者那样激烈和那样一致地鼓动他们的士兵，以暴力攻击缩减兵力的提议者，那ว末要想缩编军队，正如现在想在任何方面减缩我国制ๆ造业者既ຂ得的危害我们同胞的独占权同样危险。这种独占权，已๐经在那么เ大的程度上增加了某些制造业的人数，他们象一个过于庞大的常备军一样，不但可以胁迫政府，而且往往可以胁迫立法机关。赞助加强此种独占权提案的国会议员，不仅可获得理解贸易的佳誉，而且可在那一个以人数众多和财富庞大而占重要地位的阶级中ณ，受到เ欢迎与拥护。反之，要是他反对这类提案，要是他有阻止这类提案的权力，那末，即使他被公认是最正直的人，有最高的地位，有最大的社会功绩，恐仍不免受最不名誉的侮辱与诽谤，不免受人身的攻击，而且有时有实际的危险，因为愤怒和失望的独占者，有时会以无理的暴行，加害于他。
大制造业经营者，如果由于在国内市场上突然遇到了外国人竞争，不得不放弃原业，其损失当然不小。通常用来购买材料支付工资的那ว一部分资本，要另觅用途，也许不会十分困难。但固定在工ื厂及职业用具上的那一部分资本，其处置却不免造成相当大的损失。对于他们的利益，公平的考虑，要求这种变革不要操之ใ过急，而要徐缓地、逐渐地，在出警告很久以后实行。要是立法机关的考虑，不为ฦ片面利益的吵吵嚷嚷的要求所左右，而为普遍幸福的广大见地所指导，那ว末它为ฦ此要特别小心，不建立任何新า的这一类独占，也不推广已经建立的独占。这样的法规，在一定程度上给国家带来紊ฐ乱，而后来的救济，也难免引起另一种紊乱。
至于在什么เ程度上，可对外国商品输入课税，不是为ฦ着防止输入，而是为着筹集政府收入，那ว是我以后考察赋税时所要考察的问题。但为防止输入，甚或为ฦ减少输入而设的税，显然是既ຂ破坏贸易自由，也破坏关税收入的。
第三章论对其贸易的差额被认为ฦ不利于我国的
那些国家的各种货物的输入所加的异常限制
第一节即使根据重商主ว义แ的原则，这种限制ๆ也不合理
重商主义所提倡的增加金银量的第二个方แ法，是对其贸易差额被认为不利于我国的那些国家的几乎一切货物的输入，加以异常的限制ๆ。例如，西利西亚的细竹布，缴纳了一定的税，即可输入英国，供英国本国消费；但法国的细葛布及细竹布，却除了输入伦敦港落栈以待输出以外，便禁止输入。法国葡萄酒输入所须ี负担的税，亦较葡萄牙或任何其他国家葡萄酒为重。依照169๗2年所谓输入税，一切法国商品，都须缴纳其价值的百分之二十五的税；但其他各国的货物所纳的税，却大部ຖ分要轻得多，很少过百分之ใ五。诚然，法国葡萄酒、白兰地、食盐、醋，不在此限，但此等商品，却依照别ี项ำ法律或这个法令的特殊条款，缴纳别ี种苛重的税。16๔96年，又认为ฦ此百分之二十五，还不够阻止法国商品输入，于是又对白兰地以外的法国货物再课以百分之二十五的税，同时对法国葡萄酒每大桶课新税二十五镑并对法国醋每大桶课新税十五镑。法国货物从未省免税则上列举的各种货物或大部分货物必须ี缴纳的那ว些一般补助税或百分之ใ五税。要是把三分之ใ一补助税和三分之二补助税也计算在内，作为ฦ全部要缴纳的补助税，那就课有那ว些补助税的五种。因此，在这次战争开始以前，法国大部分农产品和制造品，至少也须ี负担百分之七十五的税。但大部分货物实在负担不起这样重的税。所以，课它们以这样重的税无异禁止其输入。我相信，法国也针锋相对地以同样苛重的税，加在我们的货物及制造品上，虽然我不知道它所课的税具体苛重到什么เ地步。这种相互的限制，几乎断绝了两ä国间一切公平贸易，使法国货物运至英国，和英国货物运至法国，主要都靠走私。我在前章所考察的有原则，源于私人利害关系和独占精神；在这章所要考察的各原则，却源于国民的偏见与敌意。因此，我在这章所要考察的原则ท更不合理。甚至根据重商主义的原则来说，也是不合理的。
第一，即使英、法间自由通商的结果，贸易差额确对法国有利ำ，我们亦不能因此便断ษ言，那样一种贸易将对英国不利，亦不能ม因此便断言，英国全部贸易总差额，将因此种贸易而愈不利于英国。如果法国葡萄酒，比葡萄牙葡萄酒价廉物美，其麻布则比德意志的麻布价廉物美，那ว末英国所需的葡萄酒与外国麻布，当然以向法国购买为有利，以向葡萄牙、德意志购买为不利ำ。从法国每年输入的货物的价值，固将大增，但因同品质的法国货物较廉于葡萄牙、德意志二国货物，故全部输入品的价值必减少，而减少的数量，则与其低廉程度相称。即使输人的法国货物完全在英国消费，情况也是如此。
第二，所输入的全部法国货物，有大部分可能再输到เ其他国家去作有利ำ的贩卖。这种再输出，也许会带回与法国全部ຖ输入品的原始费用有同等价值的回程货。人们关于东印度贸易所常说的话，对法国贸易也可适用，就是说，东印度货物，虽有大部分是用金银购买，但由á其中一部分货物的再输出，所带回到本国来的金银，比全部ຖ货物的原始费用还多。现在，荷兰最重要贸易部门之ใ一，就是运法国货物到欧洲其他各国。英国人饮的法国葡萄酒，亦有一部分秘密由á荷兰及西兰输入。如果英法间贸易自由，或法国货物在输入时与欧洲其他各国缴纳同样的税，并在输出时收回，那ว末英国可能ม就会分享到เ那对荷兰说来十分有利ำ的贸易的好处。
第三，我们没有一个ฐ明确的标准，可依以判定两国间的贸易差额究竟对何国有利，即何国输出的价值最大。关于这一类问题，我们的判断，往往根据由á个别营业家的私利所左ุ右的国民偏见与敌意。在这场合，人们往往使用两个标准，即关税涨簿与汇兑情况。由á于关税账簿对各种商品所评的价，有大部分不准确，所以现在大家都认为ฦ那是很靠不住的标准。至于汇兑情形，恐怕也是同样不可靠。
当伦敦与巴黎两地以平价汇兑时，据说那ว就显示伦敦欠巴黎的债务，恰被巴黎欠伦敦的债务所抵消了。反之，购买巴๒黎汇票，若须在伦敦给付汇水，据说那就显示伦敦欠巴黎的债务，没被巴黎欠伦敦的债务所抵消。因此，伦敦必须ี以一定差额的货币送往巴黎。因为ฦ输出货币既ຂ招危险，又很麻烦，并须给付费用，所以代汇者要求汇水，汇兑人亦须给付汇水。据说，这两都市间，债权与债务的普通状态，必然受彼此间商务来往普通情况的支配。由á甲都市输入乙๗都市的数额若不大于由己都市输出到เ甲â都市的数额，由á己都市输入甲都市的数额若不大于由á甲都市输出到乙都市的数额，则ท彼此间债务与债权可以抵消。但若甲方从乙๗方แ输入的价值大于甲方向乙方输出的价值，则甲â方负乙方的数额必大于乙方负甲â方แ的数额。债权债务不能ม互相抵消，于是债务大于债权的方面，必须输出货币。汇兑的普通情况，既标示ิ两地间债务与债权的普通状态，亦必然标示两ä地间输出与输入的普通情况，因为两地间债权债务的普通状态，必然受两ä地间输出输入普通情况的支配。
可是，即使汇兑的一般情况，可充分表示两地间债务与债权的普通状态，但亦不能因此便断言，债务债权的普通状态若有利ำ于一个ฐ地方，贸易差额亦即对它有利ำ。两ä地间债务与债权的普通状态，未必完全取决于两地间商务来往的一般情况，而常受两地间任何一地对其他各地商务来往一般情况的支配。譬如，英国购买了汉堡、但泽、里加等处的货物，要是常以荷兰汇票支付货物代价，那ว末英荷间债务与债权的普通状态，即不完全受这两国间商务来往一般情况的支配，而却受英国对那些其他地方แ商务来往一般情况的影响。在这场合，即使英格兰每年向荷兰的输出，远远过英国每年从荷兰输入的价值，即使所谓贸易差ๆ额大有利于英国，英国每年仍须ี输货币到เ荷兰去。
此外，按照一向计算汇兑平价的方法，汇兑的一般情况，亦不能充分表示，汇兑的一般情况如果被认为ฦ有利于一个国家，那ว末债务与债权的一般情况亦对它有利ำ。换言之，真实的汇兑情况，与估计的汇兑情况，可能ม极不相同，而且事实上往往极不相同，所以，在许多场合，关于债务债权的一般情况，我们决不能根据汇兑的一般情况得到确实的结论。
假设你在英国支付的一笔货币，按照英国造币厂标准，包含若千盎斯ั纳银，而你所得的汇票，在法国兑付的货币额，按照法国造币厂标准，其中所含的纯银量恰好相等，人们就说英法两国以平价汇兑。如果你所支付的多于兑付所得，人们就认为你付了汇水，并说汇兑对英国不利，对法国有利。如果你支付的少于兑付所得，人们就认为你得了汇水，并说汇兑对法国不利ำ，对英国有利。
但是，第一，我们不能常常按照ั各国造币厂的标准，来判断ษ各国通货的价值。各国通货的磨损程度和削剪程度，低于标准的程度，是有多有少的。一国通用铸币与他国通用铸币的相对价值，并不看各自应含的纯银量，而却看各自实含的纯银量来定。在威廉王时代改铸银币以前，英荷间的汇兑，依照ั普通计算法，按照ั各自造币厂的标准，要英国贴水百分之二十五。但英国当时通用铸币的价值，据朗迪斯调查研究所得，却低于其标准价值百分之ใ二十五。所以，当时两国间的汇兑，照通常计算法，虽是那么大不利于英国，实则有利于英国。实际上在英国支付较小量纯银，所购得的汇票，却可在荷兰兑得较大量纯银。被想象为ฦ付了汇水的人，实际上可能ม得了汇水。在英国金币改铸以前，法国铸币比英国铸币的磨损程度小得多，而法国铸币接近其标准的程度也许比英国铸币大百分之ใ二或百分之ใ三。如果英法间的汇兑，据计算，其不利ำ于英国的程度，若未过百分之二或百分之三，则真实的汇兑便可对英国有利。而自金币改铸以来，汇兑总是有利于英国而不利于法国。
第二，有些国家的造币费用，由政府支付；有些国家，则ท由á私人支付。在后一场合，持银块往造币厂铸造的，不仅要支付铸币的费用，有时还要给政府若干收入。在英国，造币费用由国家支付，如果你持一磅重的标准银至造币厂，你可取回六十二先令，内合同样的标准银一磅。在法国，铸币须扣除百分之八的税，这不仅足够支付造币费用，而且可给政府小的收入。在英国，因铸造不收费，故铸币的价值，绝不可能ม大大过铸币内含的银块量的价值。在法国，工ื价增加铸币的价值，正象工价增加精制金银器皿的价值一样。所以，包含一定重量纯银的一定数额法国货币，比包含等量纯银的一定数额英国货币，有更大的价值，必须ี支付更多的银块或商品来购买它。所以，这两国的铸币，虽同样接近各自造币厂的标准，但包含等量纯银的一定数额英国货币，未必就能购买包含等量纯银的一定数额法国货币，因而未必就能ม购买在法国兑付这货币额的汇票。如果为ฦ购买一张汇票，英国所支付的额货币，恰好补偿法国铸币费用，那末两ä国间的汇兑，事实上就是平兑。债务与债权自可互相抵消เ，虽然按照计算，这两国间的汇兑大有利于法国。如果为购买这张期票，英国所支付的货币，少于上述数额，那末两ä国间的汇兑，事实上有利于英国，虽然按计算对法国有利ำ。
第三，有些地方，如阿姆斯ั特丹、汉堡、威尼斯等地，都以他们所谓银行货币兑付外国汇票；但有些地方，如伦敦、里斯ั本、安特卫普、勒格亨等地，则ท以当地通用货币兑付。所谓银行货币，总是比同一名义金额的通用货币有更大价值，例如，阿姆斯特丹银行货币一千盾，就比阿姆斯ั特丹ล地方通用货币一千盾有更大的价值。二者间的差ๆ额，被称为ฦ银行的扣头，这在阿姆斯特丹，一般是大约百分之五。假设两国通用的货币，同样接近各自造币厂的标准，但一国以通用货币兑付外国汇票，另一国则以银行货币兑付外国汇票，这两国间的汇兑，即使事实上有利ำ于以通用货币兑付的国家，但按照计算，仍可有利于以银行货币兑付的国家。这好比两国间的汇兑，虽然事实上是有利于以较劣货币兑付外国汇票的国家，但按照ั计算，仍可有利于以较良货币兑付的国家，其中理由，正相类似。在最近金币改铸以前，对阿姆斯特丹，对汉堡，对威แ尼斯，我相信，对一切其他以所谓银行货币兑付的地方แ，伦敦的汇兑，按照ั计算，都是不利于伦敦的。但我们不能因此便断言，这种汇兑事实上对伦敦不利ำ。从金币改铸以来，甚至与这些地方แ通汇也对伦敦有利了。对里斯本，对安特卫普，对勒格亨，我相信除了对法国，伦敦对欧洲大多数以通用货币兑付汇票的地方，按照计算，其汇兑大都对伦敦有利；事实上，大抵也是这样。
顺便谈谈储金银行，尤其是阿姆斯特丹的储金银行
象法国、英国那ว样的大国，其通货几乎全由本国铸币构成。如果这种通货因磨损、剪削或其他原因，而其价值降至标准价值之ใ下，国家可通过改铸有效地恢复通货的旧观。但是，象热那亚、汉堡那样的小国，其通货很少全由本国铸币构成，一定有大部分是由它的居民常常来往的各邻国的铸币构成。象这样的国家，通过改铸，只能改良其铸币，未必能改良其通货。这种通货，因其本身性质极不确定，一定数额的这种通货，价值亦很不确定，故在外国，其评价必然低于其实际价值。所以，如果这种国家以这种通货兑付外国汇票，其汇兑就一定对它大为ฦ不利ำ。
这种不利的汇兑，必然使商人们吃亏。为作救济，这样的小国，一经注意到了贸易的利ำ益，为使商人们不吃亏，往往规定，凡有一定价值的外国汇票，不得以通用货币兑付，只许以一定银行的银票兑付或在一定银行的账簿上转账。这种银行是靠国家的信用，并在国家的保护下建立起来的，其兑付汇票，势须ี完全按照ั国家的标准，以良好的真正的货币兑付。威尼斯、热那亚、阿姆斯特丹、汉堡、纽伦堡等地的银行，原来似乎ๆ都是为了这目的而设立的，虽然其中ณ有些可能ม在后来被迫改变了目的。这种银行的货币既优于这些国家的通用货币，必然会产生贴水，贴水的大小，视通货被认为低于国家标准的程度的大小而定。据说，汉堡银行的贴水，一般约为百分之十四，这百分之十四，乃是国家标准良币与由á邻๑国流入的损削低价劣币二者之间被认为应有的差额。
16๔09年以前，阿姆斯特丹的广大贸易从欧洲各地带回来的大量剪ຘ削磨损的外国铸币，使阿姆斯特丹ล通货的价值比造币厂新出良币的价值约低百分之ใ九。在这情况下，新า出的良币，往往是一经铸造出来，即被溶解，或被输出。拥有大量通货的商人，不能常常找到足够的良币来兑付他们的汇票；此类汇票的价值在很大程度上变得不确定，尽管有了若干防止这种不确定性的法规。
为ฦ了纠正这种不利ำ情况，阿姆斯特丹ล于1609年在全市的保证下设立了一家银行。这家银行，既接受外国铸币，也接受本国轻量的磨损了的铸币，除了在价值中ณ扣除必要的鼓铸费和管理费，即按照国家的标准良币，计算其内在价值。在扣除此小额费用以后，所余的价值，即在银行账簿上，作为信用记入。这种信用叫做银行货币，因其所代表的货币，恰好按照造币厂标准，故常有同一的真实价值，而其内在价值又大于通用货币。同时又规定，凡在阿姆斯ั特丹兑付或卖出的六百盾以上的汇票，都得以银行货币兑付。这种规定，马上就消เ除了一切汇票价值的不确定性。由于有这种规定，每个ฐ商人，为了要兑付他们的外国汇票，不得不与那银行来往。这必然会引起对银行货币的需要。
银行货币，除了它固有的对通用货币的优越性以及上述需要所必然产生的增加价值外，还具有几种别的优点。它没有遭受火灾、劫掠及其他意外的可能；阿姆斯特丹ล市，对它负全责，其兑付，仅需通过单纯的转账，用不着计算，也用不着冒风险由一个地方แ运至另一个ฐ地方。因为ฦ它有这种种优点，似乎ๆ自始就产生了一种贴水；大家都相信，所有原来储存银行内的货币，都听其留在那边，谁也不想要求银行支还，虽然这种存款在市场上出售，可得到เ一项贴水。如要求银行支还，银行信用的所有者就会失去此项贴水。新由á造币厂造出的先令，既不能在市场上比普通的磨损了的先令购得更多的货物，所以，从银行金柜中ณ取出来归入私人金柜中ณ的良好真正货币，和通用货币混在一起，就不易辨认，其价值就不高于通用货币。当它存在银行金柜时，它的优越性是大家知道而且是确认的。当它流入私人金柜时，要确认它的优越性，所付代价要大于这两ä种货币的差额。此外，一旦从银行金柜中提出来，银行货币的其他各种优点，亦必随着丧ç失。安全性丧失了，方便的安全的移让性丧失了，支付外国汇票的用处亦丧ç失了。不仅如此，要不是预ไ先支付保管费，就不可能从银行金柜提出货币来。
这种铸币存款，或者说银行必须以铸币付应的存款，就是银行当初的资本，或者说就是所谓银行货币所代表的那ว种东西的全部价值。现在，一般认为，那只是银行资本的极小的一部分。为了便利用金银条块进行的贸易，这许多年以来，银行采取的办法是对储存金银条块的人付给信贷。这种信贷，一般比金银条块的造币厂价格约低百分之五。同时，银行绘与一张受领ๆ证书或收据，使储存金银条块的人或持证人得于六个月内的任何时候取回所存金银，条件是将等于那笔信贷的银行货币交还银行，并给付千分之ใ二十五如果存的是白银或千分之ใ五十如果存的是黄金的保管费。但同时又规定，若是到期不能作此种支付，则所存之金银条块即按收受时的价格，或按为ฦ此而付给信贷时的价格，归银行所有。如此支付的储金保管费，可以看作是一种仓库租金。至于金的仓库租金，为什么เ要比银的仓库租金高得那么多，也有几种不同的理由á。据说，金的纯度，比银的纯度更难确认。比较贵重的金属，比较容易作假，由á作假而引起的损失亦比较大。此外，银是标准金属，据说，国家的意图，是鼓励以银储存，不怎么เ鼓励以金储存。
金银条块的价格比通常略๓低时，其储存最为普遍，到เ价格腾贵时，则往往被提出。在荷兰，金银条块的市场价格一般比其造币厂价格高，这好比最近金币改铸以前英格兰的情况，理由亦相同。其差额，据说一般为ฦ每马克六至十六斯泰弗，即银八盎斯，其中包含纯银十一分合金一分。对于这样的银在被铸为外国铸币时，其成色为一般所周知，而且被确认，例如墨西哥银圆的储存，银行所给的价格，即银行所给的信贷，则为每马克二十二盾；造币厂价格约为二十三盾，市场价格则ท为ฦ二十三盾六斯ั泰弗，乃至二十三盾十六斯泰弗，出造币厂价格百分之二乃至百分之ใ三。金银条块的银行价格、造币厂价格及市场价格几乎保持着相同的比例。一个ฐ人一般可为了金银条块的造币厂价格与市场价格间的差额，而出售其受领ๆ证书。金银条块的受领证书，几乎常有若干价格。所以，坐待六个月期满，不把储金提出来，或忘记支付千分之二十五或干分之ใ五十的保管费，而获取另六个月的新受领证书，以致银行得按收受时的价格把储金收为已有，却是极不常有的现象。但是，这现象虽不常有，但亦有时生，而在金的场合又比银的场合较常生，因为银的保管费较轻，金则因为是比较贵重的金属，其保管亦须ี支付较高的仓库租金。
由储存金银条块而换得银行信用与受领证书的人，在其汇票到期时，以银行信用兑付。至于受领征书是出卖或是保留，那ว就看他对于金银条块价格的涨跌，作怎样的判断ษ。但此种银行信用与受领证书，大都不会长久保留แ亦无长久ื保留แ的必要。有受领证书并要提取金银条块的人，老是现有许多银行信用或银行货币，让他以普通价格购买；同样，有银行货币并要提取金银条块的人，也现有同样多的受领ๆ证书，让他购买。
银行信用所有者及受领证书持有者，是银行的两ä种不同债权人。受领ๆ证书持有者，不把等于被领ๆ金银条块价格的一定数额银行货币，给与银行，就不能提取受领ๆ证书上所记明的金银条块。如果他自己้没有银行货币，他就得向有银行货币的人，购买银行货币。但有银行货币的人，若不能向银行提出受领证书，表示ิ自己所需要的数额，他亦不能ม提取金银条块。如果他自己้没有受领ๆ证书，他亦得向有受领证书的人，购买受领证书。有受领证书的人，购买银行货币，其实就是购买提取一定数量金银条块的权力，这种金银条块的造币厂价格，比其银行价格高百分之ใ五。所以，他为购买银行货币而通常支付的那百分之五贴水，并不是为ฦ了一种想象的价值，而是为了一个ฐ真实的价值而支付的。有银行货币的人，购买受领ๆ证书，其实亦就是购买提取一定数量金银条块的权力，这种金银条块的市场价格，一般比其造币厂价格高百分之二乃至百分之三。所以，他为购买受领证书而支付的价格，亦同样是为ฦ了一个真实的价值而支付的。受领证书的价格及银行货币的价格合起来，便构成金银条块的完全价值或价格。