会还未召开，董事会己้宣告成立。而且董事会成员您往由á公司原经营班子和几个ฐ有关政府部门官员组成，董事长、总经理也由á政府委派任命；不少地方แ的政府主ว管部门还沿袭以往对原来国有企业的管理模式，对股份制ๆ公司迷举的董事、董事长随意指派、调离。这就造成了董事会和经营班子合二而一、经营者就是监督者的格局，所谓"ิ监督作用"ิ纯用子虚乌有。在"股份制改造"的源地广东省，不少企业反映；由á于董事长和总经理常由á一人兼任，更兼监事会成员基本上都是本企业的职工ื；根本管不了也管不到เ自己的顶头上司，实际上并不能参与、了解决策过程，形同建设。在许多股份制企业中，企业制度并没有什么创新า。除了上市公司有千份说明公司资产状况的"ิ招股说明书"和一年一度的"财务报告"之ใ类的材料之外，绝大多数"内部股份制"ิ公司都没有"资产负债表"和"财务报告"之类的东西给股东。这种情况在内地尤其突出。不少股东其实既不了解公司过去数年的经营业绩，又不了解公司事实上的主ว营收入。"ิ企业效益"ิ最多成为股东们在股市上的"炒作题材"，因为没有几个股东包括兼具股东和职工双重身份的人想长期待有股票，成为"ิ主人"。
一份由广州市东方市场研究事务所布的调查报告，饶有意味地说明了股东们是否具有"ิ股东意识"这一问题。该调查所19๗95年3月在广州ะ市内进行了调查，用三个指标衡量所谓："股东意识"ิ，在"是否了解所持有股票公司的经营情况"这一问题上，有43．3％的人表示"ิ不太了解"ิ，7．3๑％的人表示于根本不了解"ิ：在"是否关心股公司的经营情况"这一问题上，有4๒7％的人表示ิ"根本不关心"ิ，有33．7％的人表示ิ"不大关心"ิ；在自我评价是否有股东意识这个ฐ问题上，有％的人承认自已偶尔有股东意识，有43．7％的人承认自己从未有股东意识。就这样一种情况，东方市场研究事务所还认为广州市民"具有较强的股东意识"ิ，可以想见股东意识不强会是种什么情况。
"ิ股份制改造"ิ的期望和实践后果相差如此之大，中ณ国的改革史上于是又多了一笔淮桔成枳的记载。就连一向主张通过股份制来改变企业经营机制、并享有"ิ厉股份"ิ之称的经济学家厉以宁，也对这种变相"改革"深表忧虑。一些长期从事实际工作的政府高官，也认为这种大规模的、"不规范的"股份制改造，不仅会使中ณ国的企业改革失去转换经营机制的"最后一张王牌"，而且还"潜藏着巨เ大的危险"ิ，最终会导致整个ฐ股份制改革、证券่市场乃至市场经济的展走一段很大的弯路。
社ุ会主ว义的免费午餐
本节通过大量实例，着重分析了前几年"股份制改造"ิ运动中出现的弊端：在各个利ำ益集团的努力下，以改变企业经营机制为ฦ目的的"股份制改造"，最后在一些地方演变成了一场以"内部人"为主体、以国有资产为ฦ掠夺对象、以权力为参与手段，对社会资源进行再分配的大规模寻租活动，从而使"ิ股份制ๆ改造"变成了社会主义แ公有制ๆ的一次"免费午餐"。
为什么前几年一些地方แ进行"股份制改造"，其期望与实践后果相差ๆ如此之大，还会有如此之多的地方政府和企业热衷于这种"ิ改革"呢？说穿了其实很简单，因为ฦ少部ຖ分地方政府和企业的掌权者把"股份制改造"变成了一次对国有资产的大瓜分。
在股份制改造活动中ณ之所以出现大规模的寻租活动：其根本原因在于：在由计划ฐ经济体制ๆ向市场体制ๆ过渡的过程中，在资源逐渐市场化的背景下，政府仍然保持对经济生活的干预和管制，使权力能以市场化的形式全面参与分配。这些寻租活动由于没有任何刚性的制度进行约束，各种利ำ益集团只要进行各种活动，就可以获得巨เ大利ำ益。这类寻租活动存在于价格双轨制ๆ。股份制ๆ改造、房地产开以及国有企业产权转让等一切经济活动中，本章谈到的股份制ๆ改造只是其中的典型例证。
本来，股份制ๆ是现代企业制ๆ度中一种成功的组织形式，前些年我国选择它作为产权改革的突破口也无可厚非。但关键在于游大于权力经济中的一些掌权者们，成功地利用了这一次机会，在"改革"ิ的旗帜下，戏剧性地将权力参与分配这一套"寻租"的老把戏玩出了前所未有的水平和规模，使得前几年一些地方แ的"股份制ๆ改造"ิ变成了社会主ว义公有制的一次大规模的免费午餐。
参悟出用"股份制ๆ"这种形式蚕食国有资产，并非始于80年代未、90่年代初开始的"股份制改造"ิ运动。早在10余年前的大批中外合资公司建立之时，就已经有了一批"先知先觉者"ิ有效地利用了这一形式，开始为自己进行资本原始积累。最典型的形式就是在中外合资合作办企业的过程中，中方แ负责人对国有资产不评估，或者低估，从而使中方资产所占比例下降，国有资产权益受损。这样做的好处是中方负责人可以暗中吃"干股"ิ，由外商每年从名下利ำ润中抽出一部ຖ分悄悄送给中方负责人。这种做法在沿海ร一带已是公开的"秘密"，后来也被内地效法。据统计，截至199๗2年为止，在全国85๓50่多家参与中外合资的企业当中ณ，有5