陷阱之ใ二：沉迷于资本游戏，导致资本运营阻碍了主业经营
陷阱之二：沉迷于资本游戏，导致资本运营阻碍了主ว业经营
图1?4๒杜邦的发源地白兰地酒河
也许创始人皮埃尔·杜邦ะ也没有想到，白兰地酒河中ณ白兰地酒香的熏陶，会使杜邦的名字在世界企业史册上留香百年。这家公司从起家时的3๑?6万美元的集资，经过2๐0่0年的发展，目前总资产已经达到33๑0亿美元，年销售收入达到เ了26๔0亿美元以上。
华贵的杜邦，更像一棵百年常青的老树，尽管历尽沧桑，但已๐经由独木变成了林。这使笔者联想到เ，在山东锦秋湖畔ึ，有棵千年老槐ຈ，据说曾经是见证董永和七仙女结为百年之好的媒仙。笔者在山东为华兴做战略๓咨询时，曾经在当地亲眼看到这棵老槐树。这棵三四人才能合抱起来的老树，虽然树心已๐经空了，但仍然枝叶旺盛，特别ี是老槐树根下又生长出三棵碗口粗的小槐树，不禁让人感叹其千年不枯的顽强。
在第一个ฐ百年中，杜邦也像这棵老槐树一样，独木进行生长，没有别ี的产品，主要生产火药。
在第二个百年中，杜邦的产品更像若干的子槐ຈ，由独木变成了森林。杜邦ะ公司由á火药制造厂演变成了一家多元化、全球性的化学、材料和能源公司。杜邦经营范围涉及20่多个ฐ行业，在美国本土和世界近5๓0个ฐ国家与地区设有20่0多个ฐ子公司和经营机构，生产石油化工ื、日用化学品、医药、涂ิ料é、农药以及各种聚合物等1้70่0่个ฐ门类，20่000่多个品种。
在已๐经开始的第三个百年中，杜邦仍然生机焕发。杜邦设定了新的发展目标和新า的企业定位，旨ຈ在实现可持续发展，使自己成为将现代生物学与传统化学、物理学、工ื程学相结合的综合性企业。为ฦ此，杜邦公司已๐经将其业务重组成了5个ฐ“行销和技术成长平台”，即杜邦ะ电子与通信技术、高性能材料é、涂ิ料与颜料科技、安全防护、食品与营养等五个平台。
百年百步跨越，越走越高越强，这就是百年杜邦航母的铿锵足迹！
以杜邦ะ的业绩表现来看，20่05年杜邦ะ化工ื虽然受到“特富龙(teflon)”事件的影响，销售额和利润额双双出现了下滑，但仍然创造了8?7๕%的利ำ润率，在不利ำ条件下与同行相比，杜邦仍然上交了一份合格的答卷，如表1้?1所示。
表1้?12๐005๓年美国五大化工企业经营业绩(单位：百万美元)
企业名称销售额利润销售额增长率利润增长率2๐005๓年利润率
陶氏化学46๔307๕?04๒273๑?01้5๓?3%65๓?89๗?2%ื
杜邦化学266๔3๑9?023๑29?0-2๐?7%-2๐?4๒8?7%
ppg工业102๐01?0่77๕6๔?07?2%10่??6๔%
空气产品82๐51้?1้72๐5?6๔6?9๗%14๒?8๖8๖?8%
罗门哈斯ั799๗4?0่700?09๗?5%ื38?18?8%
可见，杜邦ะ已经具备了适应变化、持续成功的独特能ม力。那ว么杜邦这些独特的能ม力是什么，它是怎么เ形成的？以杜邦为标杆的华源，为ฦ什么不能成功模仿？接下来，我们从发展策略、资本策略和创น新า策略๓三方面来深入解读。