早在19๗48๖年，埃迪·吉尔伯特就觉得家里的公司小得容不下他，于是开始想把它当做工ื具，通过与其他公司合并，建立一个ฐ真正配得上它的宏伟名字的公司—一个真正的帝国。1้95๓1年，岁时，他要求他父亲赋予他更大的责任，让他成为董事。哈里·吉尔伯特拒绝他后，埃迪·吉尔伯特自行离开了这个ฐ做硬木地板的企业。
早在1948年，埃迪·吉尔伯特就觉得家里的公司小得容不下他，于是开始想把它当做工具，通过与其他公司合并，建立一个真正配得上它的宏伟名字的公司—一个ฐ真正的帝ຓ国。1951้年，岁时，他要求他父亲赋予他更大的责任，让他成为董事。哈里·吉尔伯特拒绝他后，埃迪·吉尔伯特自行离开了这个做硬木地板的企业。
直白地说，亨廷顿ู现，许多经纪商感到一种为了增加自己和公司的利ำ润，不得不损害客户利益的压力。再多针ฤ对投机或不经调查的投资的正式管理规则ท，也不可能掩盖根本的利益冲突，它交织在现实商业之中ณ。“如果你真的想知道什么让我烦恼，”一名经纪商告诉亨廷顿，“那就是我让一位客户抛掉通用汽车，吃进克莱斯ั勒，而我内心觉得他或许根本不该持有任何汽车股票。”
经纪商的另外一个道德问题，或精神问题是亨廷顿称之为商业的职业危险—他们的财务状况很有可能在一夜之间生巨变。只有在6๔0年代的股票经纪业中，一个人才不需要换工ื作，也不需要改变工作方式，而第一年挣万美元，第二年挣8๖万~1้0万美元，第三年却只挣万美元。姑且不谈实际的考虑，单单这样的起伏就会经常让他感到เ困惑和沮丧。运气好的年份，他会感到เ获得了过多的报酬，从而产生负罪感。所受的教育使他相信，经济上的成功是对努力工作直接而量化的奖赏，因而这样的年度起伏使他身心交疲。即使是最坚强的人也承受不了经济和地位的过山车，它通常会使他们的生活和婚姻都一团糟。
就这样，华尔街牧师会用谦逊的方式履行着一开始就降临ภ到เ它头上的职责，看到了牛市普遍欢欣背后的精神倦怠。它的工作绝没有受到普遍欢迎。它公布在经纪商负罪感方面的现之后，一位之前支持这一事业的某公司高级合伙人打电å话给亨廷顿说：“如果这就是你要干的事情，那么你没有我的支持也一样。”还有一些类似的人也出了类似的抱怨。但是，华尔街牧师会—197๕1年它更名为平淡无奇的华尔街中心，因为“牧师会”一词在许多华尔街人听来太有刺激性—还是找到เ了足够的支持者，它仍然是喧哗的股市中ณ一抹微弱而平静的声音。
196๔6๔年漠然对待亨廷顿努力的三一教堂正在随时代而变。它甚至走在时代的前面，试图改变华尔街的放纵情绪，并且在很大程度上成功了。
先是教堂管理的改变。自195๓2๐年就担任教区长的约翰·豪伊斯johnheuss是一个坚守三一教堂老式传统的人：从他自己和教堂的角度来讲，他都是一个虔诚的人，在社ุ会和教会问题上都很保守，习惯墨守成规，不喜欢新奇事物；一个亲英派；一个ฐ特罗洛普trollope1้笔下人物的世俗翻版，安于自己้的避风港和俱乐部，喜欢户外生活。在《美国名人录》关于豪伊斯的条目中，列出了10่所俱乐่部：大英午餐会Britishlun9tury、下城体育俱乐部do9nto9nathleti9๗asso9iversity、美国朝圣者俱乐部ຖpilgrimsofameri9eersocນiety、圣乔治协会stgee誷society、码头港湾游艇俱乐部stagehaທrbຘoryaທcht、查塔姆海滩俱乐部chaທthamBeacນh。他统治下的三一教堂与他之ใ前的三一教堂一样，看上去过于世俗化，相当清楚自己的财富、地位和名望，急于同世俗社会的大人物保持关系，只对生活在教堂尖塔的阴影下，有着各种信仰或者根本没有信仰的男女大众的生活，抱有漫不经心的兴趣。
表面上，他1้96๔6年去世后的继任者约翰·v·巴特勒joh女Butler与他是同一类人。确实，他当时加入了4家俱乐่部—大英午餐会、哥伦比亚男子俱乐部9誷faທcນulty、美国朝圣者俱乐部和圣乔治协会。但他拥有纯粹的圣公会背景，毕业于主教神学院generaltheologi9ary，自196๔0่年就担任坐落于第11้1大街的圣约翰大教堂9๗thedivine主教。他也不是莽撞的年轻人，接任三一教堂教区长时，他已经年过六旬。不过，他是一个ฐ对社会变迁和社会制度变迁的必要性非常敏感的人。1้9๗6๔8年，他聘来了唐纳德·伍沃德，这位勇敢的牧师在1้97๕0年5月8日的中不顾ุ危险地守在教堂前门。与伍沃德一起来的还有三十多岁的约翰··穆迪john9allacemdy，他此前在俄亥俄州ะ哥伦布市当了14年的牧师，还抽时间在纽约大学获得了绘画和雕塑硕士学位。穆迪是一个ฐ热情外露的人，留着中ณ等长，具有艺术气质，喜欢用“优雅”的方式表达热情。
穆迪是负责“特殊教堂服务”的助理牧师，被指派为ฦ当地金融业员工，尤其是低层次员工，开设工ื作日午餐时段服务项目，不是要让他们进入教堂生活，从而像传统做法那样改造他们，而是为了丰富他们的生活而丰富他们的生活。穆迪认为ฦ，华尔街虽然富有，却是某种意义上的贫民窟，一个ฐ由于致力于赚钱而将生活的所有其他方แ面排除在外，因而与任何其他赤贫地区一样需要丰ถ富文化生活的地方。在巴特勒和伍沃德的帮助下，同时借助拥有大量房产的三一教堂的人员招募资金，穆迪和他由á神职人员和非神职人员共同组成的午间项目委员会很快放开手脚๐干起来。他们所做的与改造异教徒相距十万八千里。不多不少，这只是一次把华尔街的午间愁容转变为笑容的尝试。
正文第四章如日中天的go-go6๔
1้96๔9年6月初，新计划在华尔街横空出世，那是三一教堂的第一个夏季节日。。haoshudu计划ฐ启动的那一天，一个名叫沟通工ื厂99๗orkshop的摇滚乐队为聚集在三一教堂前院的一大群人表演节目。在此后的午餐时间，有著名民歌手的演唱，有古典音乐会和免费戏法课程，气球从教堂烟熏的塔楼飞下，围墙周围的标语上写着“三一正在狂欢！”
为什么而狂欢？就为生活本身，就为这个ฐ在华尔街最不会得到เ欢呼的事物。更令人吃惊的是，按照传统教堂的标准，三一教堂内部ຖ的狂欢一点也不逊色于外面。教堂南翼的牧师休息室举办着展览，还咖啡和三明治。关于滥用毒品的小册子开始出现在原先专门用来举ะ行教堂活动的教堂后半部的架子上。每周有一天，在礼拜堂的前厅，会举ะ行“非正式膜拜”—人们用穆迪所说的“祈祷ຕ的方แ式”朗读诗歌或弹奏吉他。在一般的午间服务过后，在这庄严的教堂里，有时会出现与祈祷ຕ毫不搭调的音乐或舞蹈表演。最开始的某一天，林恩·莱文lynnlevine和雷蒙德·约翰逊ray摸ndjohnson这两ä位衣着稀少的现代职业舞蹈家，为一群目瞪口呆的牧师观众献上了一场表演，连圣坛都被搬离本来的位置，为表演腾出地方แ。
光是午间节目的新奇和大张旗鼓就足以吸引众多的人群。不到一周，每天就有四五百个华尔街人涌入教堂和它的墓地。为ฦ了鼓励人们主动参与，穆迪和他的工作人员在墓地边的场地上安放了涂鸦板，供华尔街人以办公室机器或股票转移单不能允许的自由方แ式宣泄情绪。
起初，涂鸦板使用得少而谨慎。为了打破坚冰，三一教堂的工作人员开始每天早上在涂鸦板上写下不完整的启性句子，让来访者在中午完成：“你害怕什么เ？_______ຕ__ຕ__ຕ_”“今天的城市生活是_ຕ______ຕ__ຕ_。”这一招奏效了，空格在中午被填满，很快来访者就会自己写下完整的句子。杂志撰稿人玛丽·科尔·汉纳maທry9๗a摘录了其中的一些：
爱是人类唯一始终拥有的力量—爱的缺乏可能ม令一个人毁灭。
和平是爱的终极结果。
华尔街，它的手跟随金钱的声音而动。
你在大通曼哈顿或许能ม够找到魔鬼。
这并非思想或文字表达的惊人之作，但对笨嘴拙舌、循规蹈矩、单调无趣的华尔街人来说，这却是新า鲜事物。人们用各式各样的脸、花朵、树木、旗帜、和平符号和“要生活！”之类的醒目标语表达原始而由衷的情绪。
凭借最初的新า意，午间计划ฐ基本上没有受到质疑，只有极少数面貌严å厉的人从百老汇对面的高大建筑物探出身子，对这一新า事物大喊着表诅咒。“上帝ຓ将在坟墓中辗转”，一个人在第一周听说教堂中的现代舞之后对穆迪说，但他是笑着说的。然而，到เ第二周周末，笑容便逐渐消เ失了，一次严厉的大规模声讨即将开始。一些午间来访者大声谈论着神灵，还有人悄悄向教堂投诉。一天，一个人走到เ涂鸦板前，一言不，从架子上拿过一支画笔，将它折断ษ了。另一个华尔街人站在院子里默默地听两个ฐ年轻女孩儿热切地讨论爱、和平和人类。然后，他突然大叫道：“你们令人恶心！如果你们想听我的意见，我觉得你们应该被杀掉！”同时，三一教堂的决策者几乎ๆ被攻击新午间计划ฐ的商人淹没。于是，他们迫于压力做出了一些让步。到7月1日，计划进行到一个ฐ月时，教堂当局决定所有午间活动在实施ๅ之前都要经过预审。由á于这项命令，由耶鲁剧ຕ院yaletheatre全体演员表演的戏剧“华尔街组曲”9allsuite被取消，因为对话中ณ有脏字，导致午间计划的一名领导工作人员抗议辞职。至于涂ิ鸦板，它得以在某种形式的审查之ใ下继续存在。从此以后，只有在一名手拿黑板擦的三一教堂工ื作人员自始至终的陪同下，人们才能在上面涂鸦，只要出现任何被认为ฦ越传统或者良好品位的华尔街心理泄，就会被当场抹去。
最后，声讨声渐渐消เ失，三一教堂午间计划得以幸存，并领导了1้969๗年11้月的和平计划ฐ。在接下来的两个ฐ夏季，它繁荣扩大。19๗7๕1年，又与毕克曼市中ณ心医院合作，增加了药物咨询和美沙酮康复计划。但是，随着时间的推移，有一个事实变得越来越明显，那就是1้969年突然出现的午间计划，它每天为被数字折磨得麻木的华尔街人增添两个小时快乐、色彩和乐่趣，使即使最麻木的神经也受到เ触动，正面抨击了即使不说是刻๑板，也应说是过于严肃的华尔街生活方แ式。每天两小时的歌唱、舞蹈、写作和绘画ฑ，人们感受着、微笑着、谈论着，仿佛身处幼儿园。“我小时候，就喜欢这些东西，”一家投资公司的副总裁这样评价午间计划ฐ，“但现在我已长大成人。”他又神情黯然地解释道：“我把那ว些小孩子玩艺儿都抛弃了。”他确实抛弃了，但为ฦ了什么เ呢？
于是，在一种微妙的美国式矛盾中ณ，儿童式的单纯每天会在华尔街的水泥峡谷底部出现一两个ฐ小时。与此同时，在高空的办公室里，人们被困在成人交易中ณ，种种迹象表明灾难即将来临ภ，而灾难的原因恰恰是他们脱离了具体而单纯的世界，脱离了快乐่和好奇。
正文第五章大冲突1้
截至19๗68年12月，里斯科股票在5๓年的时间里增值了54๒10%，使它成为同期50่0家最大的上市公司中增值比例最高的股票，成为ฦ毫无疑问的沸腾年代的股票之王。haoshudu。但我们的金融冒险故事还没有讲完，相反，才刚刚ธ开始。勇于冒险的里斯ั科为ฦ60年代最大的，对防御者来说则是最头疼的企业征服冒险做好了准备……
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现在看来，1้969年春天在某种程度上是一个更加浪ฐ漫的时代的一部分，对商业世界ศ来说是大卫们和哥利亚们1้的时代：受人尊崇的泛美世界航空公司和古德里奇轮胎橡胶公司gdri9drubber分别受到เ公司中的暴户休闲国际和西北工ื业的收购威胁。我们已经看到，股票市场对快增长的新公司股票的短暂但普遍的欢迎，使得新登场而野心勃勃的公司向历史悠久而强大的公司出厚颜无耻的挑衅成为ฦ可能ม。到底收购威胁是促使既定势力合理化的建设性努力，还是贪婪的掠食者无缘无故采取的不负责任的行动，至今仍在争论之ใ中。然而，毫无疑ທ问，1969年初最出乎人们意料的大卫懈า缋鞘录浅さ捍缶鼻闪13๑?年的公司里斯科数据处理设备公司leas9gequipment9，资产仅4亿美元，对拥有长达一个ฐ半世纪历史的化学银行纽约信托公司9e9yorktrustpany，资产高达90亿美元的收购企图。在商业界ศ，任何既对计算机租赁里斯ั科196๔8๖之前的主营业务也对证券市场里斯ั科股票在此大放异彩不感兴趣的人，几乎都没有听说过这家公司。在这次收购竞赛中，化学银行的威แ廉·施赖奥克·伦查德9illiamshryo9cນhard和里斯ั科的索ิ尔·菲利普·斯坦伯格saທulphillipsteinberg分别ี尽情演绎了哥利ำ亚和大卫的角色。如果把他们之间短暂而紧ู张的冲突称为经典悲剧，似乎有些过分，但其中确实不乏著名的亚里士多德悲剧元素，另兼有闹剧成分。它向人们展示ิ了，华尔街仍然能够充当有趣而动人的人间戏剧不仅仅是生活，而是某种比生活更大的东西的舞台，尽管这个舞台的寿命不会太长久。
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化学银行的领ๆ导人威廉·伦查德成长于新泽西州特伦顿ู市，父亲是纽约人寿保险公司ne9yorklifeinsuran9๗y在当地的代理经理。2๐0่世纪20่年代，伦查德少年时的特伦顿市是一个ฐ典型的老东部海ร滨城市，新移民已经在人数上占多数，轻工业主ว导这里的经济，但真正的权势仍然掌握在对过去念念不忘的美国乡绅手中，他们为这座城市的历史自鸣得意特拉华河对岸的华盛顿；特伦顿ู战役中被击溃的黑森人；向普林斯顿的进。这座城市念旧的一面在纪念碑、博物馆和庄严的老横排砖屋中ณ都得到了充分体现；而它向前看的一面，则ท展示于生机勃勃的新า工厂、摩天大楼和高公路之中ณ。它是家约翰·奥哈拉johno誋ara笔下一座典型的城市，这里的特权阶级沉溺于乡村俱乐部ຖ僵硬的享乐生活。或许，它最大的品质就是狭隘：特伦顿一直由于它立在特拉华河大桥上的巨幅标语“特伦顿ู创造，全世界接受”而受到嘲笑，但出于顽ื固的骄傲，它年复一年地保留着这个ฐ标语。精美的瓷器和橡胶逼yuntao是由á它创造而由全世界ศ接受的主ว要产品。即使在小康人士和大富之家居住的西州街，以及更为ฦ谦逊的伦查德们居住的州长大道，每天早上仍然是由马拉的货车运送牛奶。毕业于特伦顿高中ณ之后，比尔·伦查德和许多富裕的特伦顿男孩一样，向往普林斯ั顿这座位于新泽西东北方向12๐英里以外的著名大学。虽然当时的普林斯ั顿强烈倾向于招收预ไ科学校的毕业生而不是高中ณ毕业生，但伦查德还是成功了。在普林斯顿期间，他与他的兄弟约翰合住一个校内房间。他安静地学习，加入了众多饮食俱乐่部中的一个，完全不参加被认为是校园生活必需品的课外活动—体育、《普林斯顿ู日报》、三角俱乐่部或幽默杂志《老虎》。他的毕业纪念册上写着“伦查德还没有决定未来的职业”。
或许伦查德兄弟二人在普林斯顿或多或少感到自卑，因此把自己封闭起来。确实，他们应该自卑。虽然他们仪表体面，又是新教徒，但是第一，他们是高中毕业生；第二，他们来自特伦顿ู，而当时普林斯顿ู的学生普遍认为特伦顿是一座只适合酗酒的城市。无论如何，从任何方แ面来讲普林斯ั顿期间的伦查德都是一个自我封闭的学生，他的同学大概认为他不像什么大人物，不论在当时还是以后，如果他们确实考虑过这个问题的话。
如果他们是这样认为ฦ的，那么他们错了。不论怎样自我封闭，伦查德都是一个ฐ机敏的高个子年轻人，有一种明显的领导者气质。他是一个大器晚成者，成年以后的他令他那些喜欢把人分成三六九等的大学同学黯然失色。1้9年毕业后，他来到纽约，成为ฦ国家商业银行naທtionalBankofcoerce的一名职员。1้93๑0年，他来到化学银行信托公司。他在那ว里先后担任文员、助理秘书和助理副总裁é。1้946年3๑8๖岁时，他已经是经验丰ถ富的副总裁é；195๓5๓年，他成为执行副总裁；1้960年，他被任命为总裁é；1้96๔6年成为公司董事会主席，此时公司已更名为化学银行纽约信托公司。由á合并带来的名称的改变并没有影响公司的名望或尊崇地位。公司始创于1824年，到南北战争时期，已๐经成为ฦ全美国银行业的领头羊南北战争刚ธ结束的几年，它成为海蒂·格林的银行，银行为她准备了一个ฐ专用房间，她喜欢四肢伸开躺在地板上，周围堆放着她的债权凭证和股票权证。后来，当她错误地以为ฦ化学银行有人试图毒害她之后，便离开了。1966๔年伦查德成为化学银行董事会主席之时，银行拥有90亿美元的资产，是美国最大的资本库之一，并且是全美第6大商业银行。
正文第五章大冲突2๐
伦查德之ใ所以能登上美国银行业的塔尖，得益于以下事实：他与一位漂亮而擅长社ุ交的女士结了婚；搬到纽约银行界人士最喜欢的居住区，长的北部海滨；在6家大公司担任董事；充当多家医院和市民组织的受托人；是一系列显赫的都市和乡村俱乐部的成员，包括蝗虫谷著名的克里克俱乐่部creekclub，他还成为ฦ了该俱乐่部的主席。1้969年，地位显赫的伦查德61岁，高大潇洒，一头铁灰色的头，五官平平，眼睛既ຂ透着冷峻的权威，又透着慈父般的和蔼。他浑身散着户外的气息—由á精心维护的草坪和经过修剪ຘ的女贞树构成的户外。他很容易大笑，而且笑得自然，他喜欢短小的笑话，而不是冗长的冷笑话。他看上去获得了内心完全的平静，一点儿也不为ฦ自己在社ุ会剧烈变迁时期享受的财富和成功感到เ不安，也不为之自鸣得意地炫耀。有一次，他不但与妻子一起出现在上层社会秀—400่名社会名流在广场饭店举ะ办的年度钻石舞会当然，是为国际教育协会进行慈善捐款，而且凭借三枚硬币大小的钻石别针ฤ—明显都是假钻石—获得了《纽约时报》评出的“最闪亮着装奖”。这或许是一种恶劣的玩笑？但如果说有人能够承受这种玩笑的话，那就是比尔·伦查德。他看上去已๐经变成典型的老普林斯顿ู人，散着咄咄逼人的绅士气质和富有教养的个人和职业魅力。
索ิ尔·菲利普·斯坦伯格与著名的罗马尼亚裔美国艺术家索ิ尔·斯坦伯格saulsteinbຘerg没有任何关系，他的背景与伦查德只有一点相似—两人的家庭出身都是美国地位卑微的中产阶级。先，他比伦查德小了三十多岁。他1้93๑9年8๖月出生于布鲁克林，父亲朱利叶斯·斯ั坦伯格juliussteinberg拥有一家生产厨具的小型公司，叫理想橡胶制品公司idealrubຘberproducts。在长的劳伦斯上高中ณ的斯坦伯格是一个并不惹眼的男孩儿，学习成绩一般，积极地与女孩子约会，擅长体育但并不热衷。早ຉ熟的他是《华尔街日报》的长期订阅者，这使他与同班同学显得格格不入。高中毕业后，他进入宾夕法尼亚大学的沃顿商学院。在沃顿，1้9岁已上大四，少年老成，性格傲慢，长着圆圆的娃娃ใ脸的他经历了一系列的商业领悟。他的一位老师建议他的大四论文以“iBm的衰落和失败”为ฦ题。这是个ฐ相当古怪的主意，因为到1959年，iBm已๐经成为ฦ现代商业众神殿中的阿波罗，盟友和竞争者通常都将之视为组织杰作。“我的老师确信iBm是某种怪胎，”斯ั坦伯格在赚取了几百万美元的十多年以后对作家克里斯ั·韦尔斯chri9elles说，“他想让我来证实这一点。我是那种习惯于相信任何坏事的学生，于是我接受了这个任务。在做了大量研究之ใ后，我现……iBm是一家令人难以置信的、奇妙而伟大的公司，有着非常乐观的未来。但当我告诉他时，他不愿意相信。他甚至不愿意看一眼我的研究。于是我不得不改写另一个题目。”
斯坦伯格遭到蔑视和抛弃的研究使他深信，iBm做生意的方式为聪明而野心勃勃的年轻人了大赚一笔的光明机会，而他就是那ว个ฐ年轻人。关键问题是工ื业计算机报废之前的有效寿命有多长，而机会就在于根本没有人知道答案。统治计算机制造业的iBm对此持有处于潮头的巨เ型公司典型的保守观点。由于假设计算机会被尽早ຉ而不是尽迟报废，irm为客户高价短期租赁，而且通常可以随时取消เ。斯ั坦伯格能够为使用计算机的公司省钱的机会，因为ฦ他相信iBm计算机的使用寿命比iBm自己设想的更长。他会干脆借钱买下iBm昂贵的计算机，然后将它们租出去，而且是不可撤销的长期租赁，租金大大低于iBm的租金，但仍然足够高，能够弥补长期不可撤销条款下的大部分或全部计算机成本。于是，用最简单的话说，斯ั坦伯格既ຂ能收回购买计算机的钱，又能拥有可供他出售或再次出租的计算机。
就是这么简单，又是这么เ巧ู妙。凭借在沃顿获得的聪明才智，斯ั坦伯格创น造了一个ฐ新行业，独立的计算机租赁业—一个ฐ不生产产品的行业；一个iBm会很乐于通过改变租赁方式将之扼杀的行业；一个被顶尖投资分析师约翰·韦斯ั特加德john9estergaທard后来蔑称为“会计花招”的行业；一个它的创造者本身索尔·斯坦伯格后来半开玩笑地评价为ฦ“计算机租赁？它只是免费获得计算机的一种方แ式”的行业。但是，它仍然是一个ฐ将在60年代结束前动摇美国金融和银行业根基的行业。
19๗5๓9年从沃顿ู毕业后，斯ั坦伯格花了两年时间为父亲工作。同时，他进一步研究了计算机租赁这个想法，又在街角报亭做了一点别的小生意。1961้年，他靠父亲的万美元，在布鲁克林的一间阁楼开始了他的计算机租赁生意，他的父亲和叔叔担任名义แ上的合伙人，公司的名字理想租赁公司ideaທlleaທsingpany则来自父亲的橡胶制品公司。银行虽然对他太过年轻和活泼的学校男孩儿气质怀有戒心，却仍然喜欢他的计划，并愿意为他购买计算机的资金，只要他能ม够找到租赁客户。但真正找到客户就是另一回事了。他花了三个月才找到เ第一个租户，他甚至为ฦ此中ณ断了蜜月旅行回家签合同。理想租赁公司成立于1962年。成立第一年，总收入为ฦ180万美元，净利润万美元。19๗6๔4年，利ำ润上涨到เ2万美元，收入达到800万美元，于是斯坦伯格决定上市。196๔5年6月，公司更名为里斯科数据处理公司，公司股票的公开售带来了7๕5万美元的现金。
正文第五章大冲突3
计算机业正在飞展，iBm继续高价可撤销的租赁服务，里斯ั科公司的资产从1965年的8๖00่万美元跃升至19๗66年的2100万美元，而196๔7年的利ำ润比19๗66年高出7倍还多。同时，先是在场外市场后来在美国股票交易所交易的该公司股票大幅上涨。里斯科公司开始被华尔街人作为ฦ有趣的小故事谈论。毫不例外地，作为一家雄心勃勃、急需资金和拥有很高市盈率的新公司，里斯ั科开始打收购的主ว意。19๗66年，斯坦伯格聘请博思管理咨询公司Bz，allenandhamilton的年轻专家迈克尔·a·吉布斯ัmichaທelaທgi担任负责企划的副总裁，并交给他寻找合并对象的特殊任务。1966和19๗6๔7年，里斯ั科通过收购几家或多或少与计算机或租赁业相关的小公司壮大了自己，包括卡特汽车运输服务公司9d色rvi9、文件管理公司do9๗cນ和福克斯计算机服务公司foxputer色rvices。这些收购使里斯ั科公司的资产达到7๕4๒00่万美元，员工ื人数过800่人，获得了位于长大颈区的更大的新า总部，以及通过合并进一步扩张的巨เ大胃口。
使里斯科在全美企业界牢牢立足，使产业哥利ำ亚们开始注意这个极度自信的布鲁克林大卫的一次收购，源于在19๗67年8月生的几件事。当时，卡特胁值滦威尔经纪公司99eill的爱德华·内特e9ardter表了一份题为“金融服务控股公司”的报告，其中描述了金融服务公司，比如里斯科公司，与火灾及意外保险公司进行合并对于合并双方的有利前景。内特的核心论点是，火灾及意外保险公司极度保守的公司政策在很多情况下使它们拥有大量现金储备，远远过法律要求的覆盖保单风险所需的数量。内特把这些过度储备形象地称为ฦ“冗余资本”或“过剩的剩余资本”。州ะ法律禁止随意动用这些储备，只要它们还属于一家火灾及意外保险公司。但是，内特指出，如果保险公司与一家不受管制的控股公司合并，就可以规避这些法律，而冗余资本将获得解放，被用于其他用途。也就是说，内特隐晦地指出为了他自己的公司能ม够赚取合并中间人佣金和股票经纪佣金，野心勃勃的多样化经营公司正在错过一个改善处境的机会，那ว就是与火灾和意外保险公司联姻，为ฦ了它们的冗余资本，或者，更直白地说，为了钱。许多多样化经营公司会在接下来的一年中收购保险公司，其中ณ最大的一笔收购实际上，也是公司历史上最大的一笔是1้97๕0年国际电话电报公司对哈特福德火灾保险公司hartfordfire的著名而有争议的收购。
并非偶然地，被内特的报告横扫的无数办公桌中，有一张属于里斯科公司。邻近1้967๕年底，内特与吉布斯ั会面，讨论报告中ณ的观点。内特显然受到了热情的接待，因为ฦ1้968年1้月初，吉布斯就向斯坦伯格送了一份备忘录，详细陈述了里斯ั科收购一家火灾意外保险公司的巨大好处，但并没有提到具体的公司。同一天，卡特胁值滦威尔经纪公司的亚瑟·卡特artrcarter致信里斯科公司，列出该经纪公司帮助以善意收购的方式收购一家这样的公司仍然没有指明具体公司的条件。条件包括向卡特胁值滦威尔公司支付7๕5๓万美元的佣金，这充分说明了为ฦ什么卡特胁值滦威尔公司如此大费周章地谋求充当媒人的角色。
之后，同样明了的是，卡特胁值滦威แ尔公司心目中那ว家未指名的公司就是诚信保险公司relian9y，一家设在费城的沉寂的老火灾和意外保险商，拥有5000多名员工ื，年收入近亿美元，冗余资本过1亿美元。不过，一切必须严å格保密，避免惊动诚信公司的股票价格，导致该公司管理层采取防御措施。为了保守这个ฐ秘密并且享受阴谋的乐่趣，里斯科公司的人在内部ຖ交流时会用拉奎尔来指代诚信公司。斯坦伯格后来向一个国会委员会透露，这个ฐ代号是借用女演员拉奎尔·韦尔奇raquel9elch的名字。
1968年3月，里斯ั科公司用泽西市第一国民银行的一个数字账户做掩护，开始在公开市场购买诚信股票，每日购买量从10่0股到7๕000่股不等。到เ4月初，里斯科公司已๐经持有万股诚信股票，占总行量的3%，完成了收购的第一步。第二步包括筹备提交给诚信股东的收购要约，并策划如何对付诚信管理层有可能采取的任何抵抗措施ๅ。5๓月，里斯ั科为其收购要约准备了登记声明。这是一个把事情公开的举动，因为ฦ登记声明是公开性文件，这样一来公众和诚信管理层终于明白里斯科打的什么เ主意了。诚信的第一个ฐ反应是宣布该公司正与另一家计算机租赁公司进行合并磋商，即数据处理金融通用公司datapro9๗eral。这或许会让里斯ั科公司明白它遇到เ了对手，致使它要么终止收购企图，要么提出更好的条件。6月13日，斯坦伯格和诚信公司总裁aທ·阿狄森·罗伯茨aaddisonroberts次见面，罗伯茨用再明白不过的语言说明，诚信将不会接受里斯ั科的收购。但是，6月21日，里斯科还是出了收购要约，致信诚信股东，为他们献上可转换债券和认股权证，交换他们的诚信股票。我们已经听说过的被贬损为ฦ“企业内衣”的可疑证券的典型组合，但也是一个ฐ当前市场价值远高于立场坚定的诚信公司当前股价的组合，因为ฦ里斯科行的全部证券市价都很高。三天后，仍不服输的罗伯茨致信他的股东，强烈要求他们“不要对你们的股票采取匆忙行动”，一个ฐ月后，他又进一步对里斯ั科及其经纪商提起诉讼后来撤回了，控告他们违反证券่法。
正文第五章大冲突4
表面上，这俨然是公司之ใ间的一场战争。。hＡoshudu。但是，回顾ุ起来，罗伯茨虽然对里斯科表现出顽ื强抵抗，但似乎并不完全反对合并，那些看上去像强烈的自我保护的举ะ动实际上更像一种讨价还价。罗伯茨与内特和里斯ั科一样，似乎完全明白通过合并将全部ຖ冗余资本从法律束缚中解放出来的好处。实际上，早在1้9๗67๕年12月他就曾与内特讨论过这个话题，这正是内特第一次与里斯科联系的时间。然后，内特告诉罗伯茨，他相信能帮他通过合并—或许与海湾西部公司这样的联合企业合并—使时价30美元一股的诚信股票变为45美元一股。这次会面中ณ没有具体提到里斯科的名字。虽然这样的价钱在19๗6๔7年非常诱人，但罗伯茨对于任由á他稳健的老公司被某家暴户联合企业吞食并不热衷。因此，他并非完全反对任何合并，只是他认为诚信应该是收购方แ，而不是被收购方。
现在，鉴于里斯科显然已经准备开展收购努力，而不管意中ณ人愿意与否。罗伯茨认识到เ，里斯科股票相对于诚信股票的强大股市表现，使他成为收购者的想破灭了。整个ฐ7月，他都在合作与不合作之间摇摆。犹豫着是否应该接受里斯ั科收购要约的诚信股东，从他这里几乎没有得到任何建议。然后，8月1日，罗伯茨表明立场。他给股东们他们的脑袋一定已经晕了写信说，里斯科已๐经大大优化了收购条件，诚信管理层“同意停止任何干预行动”。这是一次向不可抗力的屈服。大部ຖ分诚信股东实际上已经预备无论如何都会接受收购要约，不论诚信管理层如何决定，里斯科都将获得它的控制权。到9月中旬，里斯ั科已持有诚信过80%的股票；11้月中旬，过9๗6%ื。收购已๐经完成。
实际上，那个常用的比喻需要改一改—这是一个小鱼吞下巨鲸的案例。诚信规模几乎是里斯ั科的10倍，而幸存下来的里斯ั科突然现，自己过8๖0่%的业务是保险，只有不到เ20่%的业务是计算机租赁。被吞食的巨鲸似乎也没有受到เ伤害。实际上，乍ๅ一看上去，每个相关人的处境都毫无疑问变好了。虽然受里斯科的控制，但罗伯茨仍然是诚信的老板，获得了新的5年雇用合约，前4年的年薪仍为8万美元，第5年将涨到เ10万美元，外加一大笔非常有利可图的里斯ั科股票期权。索ิ尔·斯坦伯格则ท在2๐9岁上成为千万富翁，据《福布斯ั》称，他比任何30岁以下的美国公民自力更生赚的钱都多—账面价值过500่0万美元。他的父亲朱利ำ叶斯，他最早的支持者，以及他的叔叔梅耶，都与他担任公司秘书的弟弟罗伯特一样，因为持有里斯科股票而身价数百万美元。卡特胁值滦威尔公司除了75万美元的收购佣金之ใ外，还通过为里斯科购买诚信股票赚取了近5๓万美元佣金，通过收购要约赚取了23万美元佣金，总体加起来过10่0่万美元。诚信股东手中里斯ั科的企业内衣假如被立即卖掉的话，能为他们带来盛装ณ的报酬尽管他们在企业证券่的意义上讲已经裸了。至于里斯科，由于享受了盛宴，它突然拥有4๒亿美元而不是740่0万美元的资产，2700万而不是1้4๒0万美元的年净收入，分布于50个国家的8500่名员工，而不是只在一个国家开展业务的80่0名员工。从股市表现来讲，截至196๔8年12月3๑1日，里斯科股票在5年的时间里增值了54๒10%ื，使它成为ฦ同期50่0家最大的上市公司中增值比例最高的股票，成为ฦ毫无疑问的沸腾年代的股票之ใ王。但我们的金融冒险故事还没有讲完，相反，才刚刚开始。勇于冒险的里斯科为6๔0年代最大的，对防御者来说则是最头疼的企业征服冒险做好了准备。
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早在19๗67年1้2月，里斯科就开始研究收购一家大银行的可能性。银行股票和保险公司股票一样，市盈率通常很低，为里斯科这样的股市野心家收购大于自己的公司创造了条件。并且，斯坦伯格感到，根据商业原则ท，把里斯科多样化的金融服务同一家拥有国际背景的处于纽约金融中心地位的大银行联合起来，将是非常有利的。1968年，正当诚信收购处于进行中的同时，吉布斯的里斯ั科企划ฐ部ຖ似乎就在选择目标银行，就像轰炸机指挥员仔细瞄准敌方แ的弹药库一样。面对目标银行的规模和实力，他们同样没表现出任何胆怯。银行家信托公司Baທnkerstrust、欧文信托公司irvingtrust、大通曼哈顿银行、汉华实业银行、摩根担保信托公司，这些美国银行业的全部精英，似乎ๆ都成为里斯科为了筛选合并候选人而进行的秘密而厚颜无耻的研究的对象。
到了秋天，诚信收购即将完成的时候，来自大颈区的盯着伦查德9๗0亿美元的化学银行的贪婪目光被曝光。和收购诚信时一样，里斯科公司内部又起用了一个ฐ代号，这一次是借用菲·杜纳威faທyedunaທ9aທy的“菲”。作为ฦ行动的第一步，里斯科对目标的历史和经营状况进行了详尽的调查：“菲起初ม是纽约菲制ๆ造公司旗下的银行机构”，诸如此类。任何看过这些备忘录的外部ຖ人以及对银行业有任何了解的人，都能轻而易举地从上下文推断出“菲”指的就是“化学”。这再一次显示出，里斯科在企业袭击中所使用代号的娱乐性起码不亚于隐蔽性。《美国名人录》中关于“菲”公司董事的条目连同注解一起被复制下来，以供随时参考。在这些董事中，包括美国商业界的一系列显赫人物，如美国电å话电å报公司董事会主ว席h·i·罗姆尼斯hiromnes；杜邦ะ公司总裁拉莫特·杜邦·科普兰德laທotdupont9d；美国钢铁财务主席罗伯特·9๗；德士古公司董事及执行委员会委员奥古斯塔斯·9g；iBm总裁t·文森特·利尔森tvin9๗；以及纽约股票交易所前总裁基思·芬斯ั顿。实际上，“菲”的所有董事在《美国名人录》中都有长长的条目，而里斯ั科当时没有一名董事登上《名人录》。这对里斯科来说相当方便，而且在某种程度上揭示了双方的不同。在无意的讽刺当中ณ，美国统治阶级的标准花名册充当了一帮反叛者的瞄准器。
正文第五章大冲突5
诚信收购中ณ产生实效的每一个情景都被尽可能再现。hＡoshudu。11้月，里斯科开始收购化学银行股票，这一次还是通过第一泽西国民银行。几天之内，里斯科就以350多万美元的成本默默购买了5๓万股，而没有引起外部谣言或市场混乱。同时，现在是里斯科子公司的诚信持有10万多股普通股，使里斯ั科控制ๆ的股票大大过化学银行全部股票行量的1%。1้969๗年1月，事情仍然严å格保密，并且里斯ั科与化学银行管理层没有建立任何联系，这时里斯科开始为化学银行股东准备一份模拟收购要约。和收购诚信时一样，它包括按当时的市价计算价值远远过化学银行股票的认股权证和可转换债券่。或许，曾经奏效的将再次奏效。当1月的最后一天，化学银行通过它的日常情报渠道终于获得确定的消息，得知里斯ั科正在筹备收购时，里斯科还没有决定进入下一步收购计划。
这一消息并没有完全出乎伦查德的意料。早在19๗67年12月，化学银行就开始不时谨慎地跟踪里斯科的收购行为ฦ，次年秋天伦查德就开始听到“一家租赁公司”想收购化学银行的传言。令人吃惊的是，11月对化学银行股票的收购竟然完全没有被察觉，化学银行甚至没人听说过“菲”这一代号，传言似乎也消失了。然而，当1้月3๑1日收到确定消息时，伦查德对化学银行应该采取何种反应没有任何迟疑。他和他的银行将全力迎战里斯ั科。确实，正如收购诚信一样，合并能够为ฦ双方股东立即带来经济利益。但对伦查德和他的同事来说，事情不是股东短期利益那ว样简单。拥有一个ฐ半世纪历史的化学银行会沦为ฦ名不见经传的暴户里斯ั科公司的一个小小的子部门？董事会成员罗姆尼斯、拉莫特·杜邦·科普兰德、罗伯特·cນ·泰森、奥古斯ั塔斯ั·c·朗、t·文森特·利ำ尔森和基思·芬斯ั顿会听命于29岁的索ิ尔·p·斯坦伯格？在高级银行圈子，这样的想法简直是，因此，伦查德一听到这样的消息，便不出意料é地打电话给一位银行家朋友，一个最有可能ม为ฦ他有价值的建议的人：小托马斯·j·斯坦顿thomasjstaທnton，jr，第一泽西国民银行总裁é兼里斯ั科董事。这是怎么了？伦查德要知道。“我会给你回电话。”斯坦顿回答。很有可能ม他接下来与斯坦伯格敲定了应该告诉伦查德什么เ信息。他并不掩饰地告诉化学银行老板，在里斯科下一次也就是2๐月1้1日年度股东大会之前的董事会议上，将讨论收购“一家大商业银行”的可能性。
收到เ这样的警告，伦查德开始采取积极的亡羊补牢行动。他成立了一个11人特别小组，谋划ฐ抵御任何收购企图的策略๓，总指挥为化学银行席贷款官j·aທ·麦克法登jam9—“一个聪明的家伙，对数字很拿手”，伦查德后来这样评价他，“并不是一个强硬的人，但也不是可以随便打倒的人”。他任命另一名银行官员罗伯特·i·李普robຘertilipp准备一份备忘录，列出化学银行所有可能ม采取的防御策略，2月3日，李普完成了一份包括7种不同措施ๅ的报告。远在大颈区，几乎ๆ在同一时刻，里斯科完成了收购要约的起草，并进一步大幅买进化学银行股票。准确地说，以14๒2๐2207๕美元买入了1้97๕00股。伦查德在很久ื以后说：“当时，我们并不知道他们持有我们多少股票，或者他们准备在收购要约中塞给我们的股东多少废纸。我们猜测，他们会为ฦ我们的每股股票市场价值1้10่美元的交换条件，而我们的股票当时市价为72๐美元。因此，我们相当清楚要说服股东拒绝会是非常困难的。”
2月5๓日，伦查德采取行动，而且是激烈而危险的行动。他决定向媒体泄漏一条消เ息，迫使里斯科的企图曝光。这天下午，《纽约时报》金融版的银行专家h·埃里希·海ร涅曼heri9打电话给他，说他听到了即将生收购的传言，想求证一下是否属实。伦查德并没有照ั往常一样否认，相反，他回答说，传言确实有点影子。他又了一些细节和有针对性的评论，第二天早ຉ上的《纽约时报》刊出了一篇署名为“海涅曼的同事罗伯特·梅茨”的文章，摘录如下：