打开经济问号系列：华尔街冲击波作者：《中ณ国财经报道》栏目组编
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当潮水退去的时候，你就会现是谁在裸泳，而现在，华尔街简直就是裸泳者海ร滩。
——股神巴菲特
“我和你，同住地球村。”美国次贷风暴不仅席卷华尔街，也将整个世界笼罩在金融危机的阴霾之下。
——孙飞中国国际资本有限公司执行董事、席经济学家
雷曼兄弟破产的时候，你很难完全意识到它究竟意味着什么เ，它对整个金融系统的冲击会是什么เ，在你面前，像一个电å影用慢镜头来聚焦一个ฐ事件。它好像在里，一个ฐ非常不好的事情在生，但你是一个旁观者，你没有能力去阻止它。
——刘ถ二飞美林亚太有限公司董事长总经理兼中国区主席
我们有一句话叫：覆巢ิ之ใ下，安有完卵？我觉得这场金融经济危机，全球任何一个ฐ现代经济体系的国家，都会影响得到，甚至每一个行业都影响得到，所以我觉得它深度和广度是前所未有的。
——田溯宁中国宽带产业基金董事长
在中国制ๆ造不断ษ创造着中国经济奇迹的同时，若干年以来华尔街不断制造着一些财富的传奇当然也包括那些“黑色的星期”，是的，创น新总是需要代价的。痛苦的是现在还不确定这代价到底多大？到เ底谁来承担？现在美国一直在喊“狼真的来了”，七国、八国、二十国，该出手时就出手，问题在于这次的“华尔街冲击波”能ม不能ม冲出个遏制全球经济衰退的大智慧来。真正能让“上帝保佑美国”，而且也让美国问心无愧。让我们从本书中ณ寻找答案吧！
——姜诗明中ณ央电å视台高级记者、经济频道制片人
前言
“贪婪不好听，却是好东西”是《华尔街》电å影里面的台词。华尔街是一条全长不过5๓00多米，宽不过11米的“墙街”，但是在这里，很多富有才华的人在处理着巨เ大的财富。他们创造着效率，也赚取着金钱；他们不知疲倦地工作，因为ฦ这一切对于这群人来说是那么的有趣。每天这里都能上演一个ฐ个ฐ传奇的商业故事。
但是，贪婪，终究是要付出代价的。生在美国的次贷危机越演越烈，现在已经进入了第五波：雷曼兄弟宣布申请破产保护，美林被迫出售给美国银行，美国国际集团陷入融资危机。一年以来，从次贷危机的第一波开始到现在，完全看不到เ停息的迹象，感受到的只是一波比一波还要凶猛的华尔街惨剧。这场源于美国的次贷危机就像多米诺骨牌一样，波及范围越来越广，全球央行、商业银行、投资银行、基金公司、股市等金融领ๆ域都受到เ不同程度的影响，给全球金融市场带来沉重的打击。
20่07๕年6月，贝尔斯ั登旗下两只基金因次级抵押债券่出现严重亏损，继而成为次贷危机中ณ最先倒掉的一批基金，贝尔斯登的噩也从此开始。在一番挣扎之后，有着85๓年历史的贝尔斯ั登被摩根大通收购。
20่08๖年9月初ม，美国政府宣布正式接管两大房贷巨เ头房利ำ美和房地美，以避免更大范围金融危机的生。9月14๒日，美国银行与华尔街第三大投资银行美林集团达成协议，以约440亿美元的换股方式收购美林。9๗月15๓日，华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布申请破产保护，有着1้58年辉煌ä历史的雷曼兄弟公司轰然倒下。美联储9月16日又宣布，向陷入困境的美国保险业巨เ头—美国国际集团aig8๖50亿美元紧急贷款。短短的3๑天，一个个震惊世界的重磅消息从华尔街里传出，悲情的号角声在美国的上空不停回响。在雷曼兄弟宣布破产后，随着金融市场动荡加剧，全球的信贷相关损失会增至万亿美元。
美国政府终于再也无法袖手旁观了，70่00่亿美元的救市计划已经在国会两院获得通过，并在布什的签署下已经正式成为一项ำ法律。可是，这样的方แ案到เ底能ม给处于困境中ณ的华尔街和衰退中的美国带来多大的作用，依旧需要拭目以待。
面对生在华尔街的金融冲击波，我们栏目组认为仅仅通过几期节目并不能让大家深刻领ๆ悟到เ这场危机的方方面面，于是我们想通过书籍的形式，将内容提炼后进行精选，也让读者们能ม有一本记录“百年以来最严å重的金融危机”的权威书籍，让大家好好珍藏！本书是在《中国财经报道》同名节目“华尔街冲击波”的基础上对内容进一步丰ถ富而成，并且是继我们栏目组出版的“打开经济问号系列丛书”中ณ的《次贷飓风的未解之谜》的一次更加及时的更新和更加全面的披露，其中ณ增添了很多专家的最新า观点，他们的观点汇聚，是对认识华尔街金融冲击波的全面升华。
我们会继续关注次贷的影响，我们会继续收集专家的观点，我们会继续为读者奉献一本本打开经济问号的好书！
希望您可以和我们一路同行！
中央电视台《中ณ国财经报道》栏目组
美国深陷百年一遇金融危机1้
一场百年一遇的金融风暴正在席卷华尔街！全球股市暴跌，百年投行一家接一家倒下，美国政府豪掷万亿美元救市，各国央行联袂出手……
究竟是什么เ原因引了这场金融大海啸？全球金融经济将走向何方แ？20่0่8年9月16๔日，是中国的老百姓们中秋节后上班的第一天，人们还沉浸在节日的欢乐่中ณ，而没想到在过去三天的假期里，美国华尔街正经历着一场剧变，雷曼兄弟、美林证券、aig这三大金融机构的命运在短短几天内急转直下，在全球掀起了一场金融风暴。
在华尔街，天堂的隔壁就是地狱。那里每天都在批量制ๆ造着疯狂、神话和陷阱，从天堂到地狱的命运逆转往往只需跨越小半步。
有句话说：“华尔街是这样一条街，街这头是一条河，街那头是一座坟墓。”人们都知道此话准确地道出了华尔街的地理位置，但没有人知道这讥讽华尔街的邪ิ恶笑谈源自何处，也很少有人琢磨它的含义，因为ฦ似乎没有人真的相信它。
但是现在，“金融大鳄”索罗斯警告说：“我们正在滑向危机，而不是从危机中ณ走出来，我们正处于一个非常不稳定的时刻。不过有件事是非常明确的，那就是我们千万不要让金融系统像2๐0世纪30年代那样崩溃。”
2๐00่8๖年9月15日，一个ฐ令华尔街人刻๑骨铭心的日子。雷曼兄弟倒闭；同日，美林证券被收购。这一天标志着美国及全球金融风暴进入了一个新的阶段。这两宗交易的背后有着什么เ样的联系？这两大事件同时生对金融市场又意味着什么เ？
自18๖5๓0่年由三个ฐ来自德国的犹太移民建立至今，雷曼兄弟曾经成功度过了1้9世纪的铁路风波、1้930年的大萧条、互联网泡沫以及“9?11้”事件的冲击，但是却在这一天走到了它的尽头。
美国银行放弃了收购雷曼兄弟的计划，同时宣布收购美林证券่。这标志着拯救雷曼兄弟的最后一根救命稻草也沉入了水底。此前美联储已表示拒绝为雷曼兄弟的收购担保，尽管20่08๖年以来其已先后牵头对贝尔斯登、房地美和房利ำ美进行了援助。
全美第四大投资银行雷曼兄弟成为史上最大的投资银行倒闭案，是这一天生的第一个史无前例。
美林证券่本是华尔街五大投资银行之ใ一，由于深陷次贷危机，一年多以来已接连遭受损失和减记累计达到เ52๐2亿美元，与2007年年初的峰值相比，其股价已经跌掉过80%，危机也迫使其出售优质资产以募集资本。
美林证券的cນeo，有“mr
搞定”之ใ称的约翰?赛恩做出了2๐007年12月作为“救火队员”掌印以来的最大决定：并入美国银行。截至2๐008年9月1้2๐日美林证券่没有公开表示出售的意愿，市场上也没有任何关于美林出售的消息，大家都无法想象在两ä天中，这样一个“巨无霸”的并购案就这样背地里敲定。当大家都在关注雷曼兄弟的收购如何进行时，赛恩却成功达成了一笔极好的交易：美国银行以每股2๐9美元完成并购，溢价7๕0่%，总价约44๒0亿美元。
最大零售银行收购了最大代理经纪银行，是这一天的第二个史无前例。
华尔街叱咤风云的三大投资银行—贝尔斯ั登、雷曼兄弟以及美林至此全部ຖ黯然退出历史舞台。全球主要股指闻风而动，急转直下，而导致这场风暴的罪魁祸正是持续困扰华尔街的次贷危机。雷曼兄弟和美林的结局似乎昭示ิ着一个ฐ非常明确的信息：横扫美国、殃及世界的次贷危机远远没有到เ“说再见”的时候，对金融行业的沉重打击还将继续。
美国经济前景会变得多暗淡？摩根大通经济学家布鲁斯?卡斯ั曼给出的答案简单却无奈：“我们不知道。”他没有了以往经济学家在预ไ测美国经济增长时有的那ว种自信。而为避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行已๐经纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面。一切迹象显示，这场金融动荡可能ม迫使各国央行改变此前趋紧ู的货币政策。
一个雷曼兄弟倒下去，多少个ฐ“雷曼”会前仆后继？我们不知道，只能拭目以待。
雷曼兄弟雇员很无奈：“我认为ฦ这就是整个历史，1้58年的努力和坚持现在不得不面临终结，对我来说这是最难过的事情。”
根据雷曼兄弟2๐0่08๖年第三财季报告显示，雷曼目前所拥有的债务已๐达6130亿美元，亏损达到เ其1้58๖年历史中ณ的最高水平，市值更是所剩无几，由á于美国政府拒绝融资保障，美国银行无奈之下宣布弃购，雷曼兄弟不得不宣布破产。
美国深陷百年一遇金融危机2
“当然，我认为现在所有人都明白一件事，那就是所有人都失去了他们的工作。”雷曼兄弟曾经的雇员心生感慨。
而为了度过眼下这场席卷美国金融界ศ的风暴，已有9๗4年历史之久ื的美林证券่，也宣布将以440่亿美元的价格将自己出售给美国银行，和雷曼兄弟一样，这家“百年老店”也将不复存在，美国五大投行中ณ仅有高盛和摩根士丹ล利幸存。
不仅如此，全美最大的保险公司aig也传来濒于崩溃的信号，作为市值仅次于花旗集团和美国银行的世界第三大的金融机构，aທig目前也陷入融资困境，急需巨额现金来摆脱财务困扰，最终不得不借用其子公司的20่0亿美元资产来自救，虽然在短期内解了燃眉之ใ急，但如果未来aig融资仍吃紧ู，也将不可避免地走向被并购的道路。
这些消เ息震惊了整条华尔街，也震动了全球的金融市场，美国金融媒体用醒目的标题—“危情华尔街”对此次金融巨变进行了报道。
美国联邦ะ储备委员会前主席艾伦?格林斯潘则ท认为，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，其诱全球一系列ต经济动荡的可能ม性正在增大。
格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说，这是他职业生涯中所见最严å重的一次金融危机，可能ม仍将持续相当长的时间，并继续影响美国房地产价格。格林斯潘认为，这场危机将持续成为ฦ一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来，并预测美国房价到200่9年才能稳定下来。他还表示ิ，美国政府不应试图保护每一个金融机构；危机还将诱全球一系列ต经济动荡。当被问及美国躲过经济衰退的几率能否过5๓成时，格林斯潘回答说，他认为ฦ这一几率小于50่%。“我不相信，一场百年一遇的金融危机不对实体经济造成重创，我认为ฦ这正在生。”他说。格林斯ั潘还预ไ测，将有更多大型金融机构在这场危机中ณ倒下。
和次贷危机等相比，“金融海ร啸”才刚ธ刚开始，不管这场危机何时、以何种方แ式结束，可以肯定的一点是，华尔街乃ี至全球金融市场必将经历一番๘沧海ร桑田的变幻，危机仍未见底，风暴仍在持续。
雷曼兄弟的倒下不仅留下了总计6130่亿美元的负债，还留แ下了两ä万多名失去公司的员工ื，看到เ这家百年金融老店一夜之ใ间轰然倒塌，很多人一时也难以接受，难怪雷曼兄弟的ceo理查德?福尔德在做出破产决定的时候抱怨说，华尔街没有救世主。
那么เ，雷曼兄弟面临破产和美林等投行的困境会给中国经济带来什么样的影响呢？
美国康奈尔大学、长江商学院金融学教授黄明告诉记者，通过媒体等公开渠道披露的消息，中国几大银行共持有美国按揭信贷证券่化金融产品约2๐0่0่多亿美元，雷曼兄弟破产等事件将会让这些金融资产面临大幅缩水的风险。
“我觉得对中国银行业主ว要的影响还是它们手上持有的这些按揭证券่化的产品，这些产品通过这些投行买过来，关键是这些投行手上本身持有不少仓位的话，它们把他们自己手上所持的仓位卖掉清算，会对市场价值有一些负面的影响，这样会影响到เ我们几家银行手上仓位的价值。”