序
我是一名债券推销员，曾供职于华尔街和伦敦。我相信，同所罗门兄弟公司的交易师们一起度过的日子t使我有幸在那些以其影响塑造了一个时代的事件生时，恰好位于漩涡中ณ心的位置。交易师是制造快死亡的杀手，而过去的10่年里，这类快死亡实在为数不少。另一方面，所罗门兄弟公司又是无可争辩的交易师之王。我在本书中所要做的则是，从我在所罗门公司交易厅坐席上的所见所闻开始，描绘和解释那ว些赋予这个ฐ时代的个性的种种事件和心态。有些情节取材于我本人，但是整个故事并不是我自己的经验aທ只能ม说由于我所处的位置，使得我对那些自己没有赚到เ的钱和没有说过的谎话有一种感同身受之ใ慨。
当时，一场现代淘金热正在形成之中ณ。在此之ใ前，还从来没有这么多24๒岁的毛头小伙子们在这样短的时间里赚到เ这么เ多钱，这一切都是在华尔街和伦敦，在10年的时间里完成的。它使市场经济关于投人产出的规律成为笑料。应当
说谎者的扑克牌
声明的足，我绝不讨厌钞ๆ票。相反，一般来说，我希望钞票越多越好。吋是我再也不会像在那些年里一样，屏息期待奇迹的降临。这段经历只能ม算是一个ฐ惊人的例外，并不能威胁到เ久为ฦ人类历史所验证的关于投人与产出的预期规律。
设当承认，按照ั通o的标准，我是一个ฐ成功者。我赚了很多钱f公司里的头头们经常说我总有一无会升到顶ะ展与他们为伍。可我尤意于此，很早的时候即巳如此。讲这些是为了告诉读者，我的前雇主既不曾迫害我也无意疏ຕ远我。而我之ใ所以动笔写这本书只是因为ฦ自己一直有这样的想法：或许我应该做讲故事的人，而不是依旧ງ生活在故事当中。
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俗话说：“华尔街的一端是阴阳河，另一端是坟墓。”这句话很精辟却并不完善，它遗漏了位于二者之间的幼儿园。
——小弗雷德施维德《客户的游艇在哪里？》
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我是一名债券推销m，曾供职于华尔街和伦敦。我相信，同所罗门兄弟公司的交易师们一起度过的0子，使我有幸在那些以其影响塑造了一个时_代的事件生时，恰好位于漩涡中心的位置。
第一章说谎者的扑克牌
玩家的规则如同西部牛伃决斗一样。交易师必须面对各种挑战，绝不能ม退缩。约翰?梅利韦瑟现在别无选择，恰恰就是因为ฦ这一规则ท——他自己订就的规则。他很清楚,ไ这一切愚蠢至极。对他来说，眼前根本就不存在胜局。如果他赢了，古特弗伦德不会高兴，这绝不是值得庆幸的结果。但是，如果他输了，100่万美元也就飞走了。
第二章千万别提钱
投资银行家是一个完全不同的群体，他们是高
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人一等的交尋制造者。他拥有巨大的、几乎无法想愾的才能ม和抱负，连他的狗也比人家的叫得响。他巳经有了两部ຖ小巧ู的红色跑4๒__，但还想再有沔部。为了实现这一目的，他虽然是穿西服套装上班的--族，但却总是亲手制ๆ造麻烦
第三章学会热爱公司文化29
华尔街巳经快被股票和债眷淹没了。在7๕0年代末期，也就是美国政治史和现代金融史上最放纵的年代刚刚开始的时候，所罗门见弟公司是华尔街上最精通债券生意的一家:๘怎样给证券่评估价值，
如何交易，应该向哪些客户兜售。
第四章成人教育61้
在华尔街上，每个ฐ人都认为ฦ自己的收入是理所当然的，他们并不在意钱的来路，我们的老扳们也不例外。但在所罗门公司内部，一些资深人士对自己的收入似乎有一种更为复杂的反应。
第五章强盗兄弟会97
就像有些人是不可救药的酒电å一样，抵押交易师是一群永远也喂不饱的饿鬼。除了在吃饭时被打断之外，再也没有比吃不到东西更令他们愤怒的
第六章肥胖的交易师和神奇的賺ຐ钱机器133๑
自形成的抵押部有一种妙不可言的生活哲学，它的程序是：预备！射击！瞄准！从开业时间来看，这帮虚张声势的交易师们所赚的钱多得吓
人。
第七章所罗门食谱179๗
不错，华尔街上别的公司绝不会容许所罗门兄弟公司保持它在抵押市场上的独占地位3๑最终别人也都能悟出我们的计谋，抵押业务的利润太丰ถ厚了，谁也不能不动心。
第八章从“基克”到เ人2๐05
要想复原当年我自己的形象，我不得不在某种程度上借助别人的评价。在所罗门兄弟公司里，热衷于毫不容情的性格分析的大有人在。
第九章《孙子兵法》25๓3
我记得我碰到的第一位投资锒行家曾经教给我—诗：眼睛是上帝的恩赐，剽窃是你的权利。这诗不仅活现了公司之间的竞争，正如我即将领ๆ悟到的，它同样是所罗门兄弟公司内部竞争的真实写
照。
第+章怎样才能ม让你更快乐？3
垃圾债券是指，恨据两家著名的倩券่评级机构穆迪和标准普尔的评定结果，属于可能无法偿付类别ี的公司债券。“垃圾”是一种独断的但非常重要的特征。
第十一章阔佬走背字3๑19
我的家乡州ะ路易斯安那州ะ的前任州ะ长艾德温_ຕ爱德华是我最欣赏的无赖之一，他最爱讲的一句话就是：“地狱里最炽热的火焰是留给伪君子的可是，上帝ຓ啊，我多希望这不是真的。
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1988年年初ม，我离开了所罗门兄弟公司，没有任何表面上说得过去的理由。我对公司的前景并不感到悲观。我也不相信华尔街将会陷于崩溃。我甚至没有因为ฦ幻想的破灭而受到เ伤害这种感觉会逐渐增强直到某一程度，但还没有到不能忍受的程度，然后停下来
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第一章说谎者的扑克牌
那还是在198๖6年年初ม的某个时期，正是我所在的所罗门兄弟公司开始走下坡路的头一个ฐ年份。我们的董事长约翰?古特弗伦德走出了位于交易厅顶头的办公室，开始做他的巡视。在交易厅里，每时每刻都有数十亿美元在交易师的手中面临风险。而占特弗伦德只要在交易厅里走走，向交易师问上几个问题，就能够摸准此地的脉搏。他有一种邪了门的第六感，可以在危机尚未出现时找到เ它。古特弗伦德仿佛可以闻出正在亏掉的金钱。
他是神经痛苦不堪的交易师最怕看见的人。古特弗伦德听上去就是“好朋友”——古特弗伦德gmfrernid与英文“好朋友”goodfriend谐音——译注喜欢悄悄从背后让你大吃一惊。这让他觉得很开心，但你恐怕不会觉得好玩。在夹住两只听筒手忙脚乱试图挽回灾难的当口，你当然不会有功夫转过身去看他。你本来就无须如此。你可以感觉到他来了。你周围的那帮人突然像得癲痫病似地忙活了起
说谎者的扑克牌
来c人人都作出一副忙得不可开交的样子，个ฐ个ฐ都把眼睛盯着你头顶的正上方。你会有一种冷彻骨髓的感觉，就好像知道有一头灰熊正在悄无声息地走近u头脑中ณ骤然警铃大作:占特弗伦德！古特弗伦德！古特弗伦德？
在多数情况下，我们的董事长只是安静地停留片刻，然后就走开丫ฑ。你可能ม根本看不到他的人。有两回我惟一的线索ิ就是在我椅子边地板上留下的粪块似的烟灰，我猜想，留下它就好像名片一样。古特弗伦德的雪茄灰比所罗门公司别的老板留แ下的都要长，而且成形特好。我一向认为他用的牌子比别人的贵得多，这对他来说只不过是毛毛雨，他从1้9๗81年所罗门兄弟公司的出售中获益4๒00่0万美元；198๖6年，作为公司董事长，他又给自己้了310่万美元的年薪，比华尔街上任何一位ceo都要高。
不过，在1986年里的这一夭，古特弗伦德好像有点儿占怪。一扫往常那种人人自危的局面，这一次他径直走向约翰?梅利韦瑟的桌子梅利韦瑟是所罗门公司的董事，也是公司里最优秀的债券交易员。他低声讲了几句。近处的几个交易员都竖起了耳朵。当时古特弗伦德所说的话在所罗门兄弟公司被演绎为ฦ一个ฐ传奇故事，成为ฦ它的内在标志的一部分。他说的是，“一手，100่万美元，不反悔。”
一手'10่0万美元，不反悔。梅利韦瑟立刻就品出了其中的意味。这位华尔街之王——《商业周刊》曾经这样恭维过古特弗伦德——想玩一手“说谎者的扑克牌”游戏，睹注
第一章说谎者的扑克牌
是1้0่0่万美元。他总是在下午同梅利韦瑟和后者手下的6名年轻的债券套利ำ交易员玩这种游戏，并且常常输得一塌糊涂。有些交易员说古特弗伦德简直不堪一击。另?些人——大有人在——无法想像无所不能的古特弗伦德也会出局，辩解说输掉游戏正是他的本意，真相究竟如何只能是一个谜了。
这一次古特弗伦德的挑衅中最惹人注意的是赌注的额度。一般来说他的下注不会过几百美金。100万？闻所未闻。最后三个字"ิ不反悔”意味着输家将要忍受极大的痛苦，但又不能嘀ถ咕、呻吟和怨天尤人，只能ม一屁股坐下，独自品尝亏空的滋味，但是，为ฦ什么要这样做呢？他要达到เ什么目的？为什么单排上梅利韦瑟而不是别的级别稍低的经理？这不是鲁班门前弄大斧吗？要知道，梅利韦瑟可是游戏之王，所罗门兄弟公司交易厅里玩“说谎者的扑克牌”游戏的顶级高手。
可是男一方面，你在交易厅里将会学到的一手就是，像古特弗伦德这样的贏家总是有道理的，这也许有点强辞夺理，但至少他们在心里头有一个想法。我不是古特弗伦德肚里的蛔虫，不知道他骨子里的想法，但我知道在交易厅里每个ฐ人都玩赌博游戏，他也知道，而且死乞白赖想跻身其间。我想古特弗伦德当时只是为了炫耀自己的勇气，就像从高高的台子上向下跳水那样。还会有人比梅利韦瑟更合适的吗？此外梅利韦瑟恐怕也是整个交易厅里惟一的既有胆量也有本钱放手一搏的人。
说谎者的扑兕牌
为了说清当时的情景，有必要再提示一些背景资料。约翰+梅利韦瑟在他的职业生涯里已经为所罗门兄弟公司赚了几个亿他有一种不露声色的常本领，这种能力在普通人身t极为ฦ罕见，但对交易员而言则至为宝贵。绝大多数交易师从他们的言谈举止中ณ就可以看出贏钱或者是亏钱——时而趾高气扬，时而垂头丧气。但是，你永远也猜不透梅利ำ韦瑟的心思。我想，他拥有不可思议的控制力，能够压制住两种往往会摧毁交易师的脆ะ弱情感——恐惧和贪婪。在狂热追求私利ำ的人群中ณ，这一点尤为可责。所罗门内部许多人认为他是华尔街上最优秀的交易师，在谈到เ他时，人们一贯用的都是敬畏的口气：“他是这里最出色的'“最了不起的风险承担者”，或者“玩说谎者的扑克牌的老子'
梅利韦瑟被他手下的年轻交易师们奉若神明。他们的年龄从2๐5岁到3๑2岁不等梅利韦瑟自己巳经接近40่岁了。绝大多数拥有数学、经济学或和物理学的博士学位。可是，一旦加人了梅利ำ韦瑟的交易小组，他们好像就忘掉了自己้的独立知识分子的身份，全都变成了小学生，沉溺在“说谎者的扑克牌”里不能自拔d他们把它看成“咱们的”游戏，从而把它提升为一项严肃的活动。
在这种游戏中，约翰?古特弗伦德向来都是局外人。虽说《商业周刊》将他列ต人封面人物并且赠以“华尔街之王”的封号，但对他们来说却不值一钱。在某种意义上说，这就是全部症结的所在。古特弗伦德是华尔街之王，而梅利韦瑟
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却是游戏之ใ王。当古特弗伦德欣然接受媒体诸君的加冕时，你几乎ๆ可以听见交易师们脑แ子里的想法：蠢货们就喜欢抛头露面。公平地说，古特弗伦德也是交易师出身，何这样讲就好比一个老妇人吹嘘自己้年轻时如何靓丽迷人。