而股市也将于同样的时间段出现下一波剧ຕ烈的“海ร啸”。从规模上估计，今年2月底和3月初的世界ศ股市震荡仅仅是热身。中ณ提到：“1้929年3月，美国金融教父保罗沃伯格在国际承兑银行的股东年会上出了警告：‘如果这种毫无节制的贪婪继续扩大的话，最终的崩溃将不仅会打击投机者自己，而且还会使整个国家陷入衰退。’”，美国股市于当年10月出现暴跌，时间大致为7个月。而20่0่7年3๑月，格林斯潘在一个月中三次出经济即将衰退的警告，而“定时炸弹”的引爆时间恰恰也是7个月。
这样的恐慌源自“次按危机”。而高盛之所以“高枕无忧”，也得益于“次按债”投资的胜利大逃亡。
丹麦和瑞典的公民投票否决了两国共同货币是因为人们未被特定的共同货币的益处所说服。那些益处被限制ๆ的一个重要原因是今天的共同货币欧元，欧共体美元，非洲法郎，美元仍然只能在一个多币种世界里挥作用，因此必须ี忍受当前汇率体制的种种弊端。一旦世界各国人民看到เ单一全球货币日益增加的益处，即使和日益展的区域"单一货币"相比，他们将会要求他们的政府开始规划实施单一的全球货币。
更为严重的是，欧洲的人口周期与美国一致，欧美两大经济板块将同时陷入长期消费冰河期。这对于所有以欧美市场为ฦ主要出口对象的生产能ม力严重过剩ທ的新兴国家，将是一场经济生态环境的巨เ变。不能适应这次灾难级别ี巨变的国家将被淘汰出局，未来的道路将会异常艰难。
金融危机是一次合谋？
宋鸿兵：恢复黄金本位制的一个基本前提是美元系统崩盘，黄金才可能货币化。理论上讲美元系统最终崩盘是一定的。但在什么时间点崩盘，谁也不知道。美元体系，或者美国国债体系是人类有史以来所创造的最大的“庞氏骗局”。因为庞氏骗局最典型的特点是靠新的现金流的不断大规模流入，用新募集来的钱偿还以前债务的本金、利ำ息，一旦新资金中断ษ，游戏就会崩盘，这就是典型的庞氏骗局。美国国债所面临的就是这个情况，一旦外国投资人对美国国债停止投资，立刻就会陷入崩盘。
这种“庞氏骗局”总是以破产而告终。当它破产时，世界投资人、整个世界体系该如何运作，我相信那时不会再有人相信纸币制度。美国尚且如此，欧洲、日本能ม好到哪里？那时大家可能只认可黄金，这就是恢复金本位的时刻，这就是欧美央行储备了大量的黄金而不出售的原因。而亚洲国家如中国、日本只储备了很少的黄金。当游戏最后翻盘的时候，就要看谁手上的黄金筹码多，中国、日本两国将是最大的输家。
黄金是每个公司、家庭最后一道财富保险，应该在财产储备中储备一些黄金，作为财产的保险金。全球货币体系3๑0่年之内美元是必出问题的，我有生之年肯定会碰到เ类似美元崩盘的全球货币体系的重大变迁。我不知道这次是不是。
大规模的商业银行危机已现
《红周刊》：未来是否会出现银行危机，导致经济大衰退演变为ฦ大萧条？
宋鸿兵：我认为现在美国已经出现了银行危机，但是否会导致从衰退演变为ฦ大萧条，现在做这个ฐ预测还为时尚早。银行危机现在可以确信无疑，不只是美国，包括欧洲在内，包括我们认为的最好的商业银行如德意志银行、巴克莱银行、汇丰银行、苏格兰皇家银行、花旗银行，从它们股价的巨大跌幅看，就可以知道现在正在生什么：一场严重的席卷整个欧美的商业银行体系的重大危机。
理论上说，鲁比尼美国纽约大学教授，2006年准确预测了美国次贷危机并声名鹊起，此后他又在20่0่8年上半年预言了投资银行的倾覆－－编者注有个估算，整个美国商业银行系统全部潜在亏空，已๐经达到36万亿美元，这个数字意味着整个美国银行系统都已经破产了，英国的情况也差不多，所以我们面临一个ฐ全面的商业银行体系破产的局面，在这样的局面下，还奢谈奥巴马能ม够变革，这不是天方แ夜谭吗？
《红周刊》：苏格兰皇家银行创造了英国银行业历史上最大的亏损，怎么看当今银行的国有化？
宋鸿兵：国有化这条路不可行，美国的救市计划已经经历了三个时代，第一次就是保尔森2008年9月提出的，财政部在紧ู急情况下可以购买银行的优先股，意味着进行国有化，但是事隔两个月，11月底的时候，这一招就失败了，由于商业银行股票跌得太快，以至于政府所注入的资金仍然抵偿不了财务状况恶化所造成的损失；第二招，把银行所行的卖不动的债券、问题资产全部ຖ买下，这是第二代救助方แ案，也是迄今在用的方แ法。代价是美联储资产负债表在过去6个月内，从8๖9๗00多亿美元一直涨到เ2万多亿美元。迄今此招也失灵，因为ฦ规模越来越大，国会批的7๕000亿已经用掉了一大半了，剩下的3๑500亿美元根本是杯水车薪。因此，第二代救助方案现在也基本失败。第三代救市方案是奥巴๒马政府提出的成立一个ฐ“问题银行”，把所有的银行系统烂账全部剥离出来，放在问题银行，这一招能否奏效？还是不行。由于是剥离，政府要拿钱去买，政府的钱从哪里来？还得靠债。最后一切的问题会落实到美国的债主ว身上，尤其是国债。
2012年之前美国经济很难走出衰退
《红周刊â》：您曾判断2012๐年美国经济才会出现反转，有何根据？
宋鸿兵：按照惯常规律，房地产价格会跌5￣7年左右，我取一个中间值6年，作为ฦ一个中性的评估，从2๐00่6年的高峰期，一直会跌到2012年才可能ม见底，但是考虑到这一次的规模远远过历次金融危机的规模，这个周期就有可能拉长，但在2012๐年以前，房地产很难见底。如果房地产不见底，美国资产价格下跌就不会见底，因为房地产是资产价格的一个主要指标。在此之ใ前谈经济反转，我认为ฦ没有意义。
中ณ国情况与美国不同，中国楼ä市会怎样，取决于中国的房地产公司资金链会不会断裂ฐ、何时断裂，大多数房地产公司会撑多久。楼价跌到什么时候不好预ไ测，因为不知道还有多少房地产公司会倒闭。
《红周刊》：次贷危机对中国经济影响如何？温总理说今年是新世纪以来中国经济最困难一年，是不是意味着今年经济会见底？
宋鸿兵：现在很多人还没有认识到美国商业银行整体会生如此严重的危机，因此对危机的深入程度认识还不到位。如果以商业银行为ฦ中心而爆一场危机，则比去年要严重很多，去年倒闭的不过是几家投行，投行和商业银行能比吗？商业银行倘若不倒闭而国有化，就是导致国债增，而国债增能否出去？不出去，要么是利率狂涨，要么是恶性通货膨胀，在此情况下，全球经济形势很难好转。无论是大规模通胀还是利ำ率狂涨，对中国周边的所有金融生态环境会产生极其严重的颠覆性影响，中国能够完全无视于周边的原材料价格、农产品价格、大宗商品价格等一系列外部ຖ市场需求，到เ第三季度出现一个ฐ奇迹般的好转？
《红周刊》：国家统计局公布的12月cpi是12％，大家都很担心cpi在20่09年初会由á正转负，出现通缩，通缩影响股市的机制是什么เ？通缩对股市有何影响？
宋鸿兵：cpi是物价流动性的体现，现在说流动性在紧缩，其原因是银行放贷在减少；而最近由于4万亿刺激政策导致信贷规模不断恢复，一定程度上缓解了流动性压力这对流动性而言很可能会生相反的方向，从紧缩变成重新开始通胀，但是周边环境制ๆ约了扩张程度，在不太好的经济形势下，扩张会导致坏账率上升。
如果流动性紧ู缩，大宗商品、股票、房子等都会降价。建议投资者先规避银行股，而中国股市在很长一段时间不具备投资价值。因为判断股市是否成熟，关键是看企业分红，企业分红比率越高，说明企业真正把这些钱用在投资上、展经济，分红比率越低，股息越低，这个市场泡沫就越大。
不要盲目开放盲目全球化
最近，《货币战争》作者宋鸿兵在广州白云国际会议中心接受本报独家专访。对于日益高涨的创设亚元呼声，他持反对态度。他认为，人民币必须保持独立性,他主张与周边国家以货币双边互换方式来扩大人民币的话语权。对于目前广东如何应对金融危机带来的影响,他建议广东省应尽快建立融资平台,地方债以增加现金流。
参与亚元影响独立性
“中国不应该做亚元，”宋鸿兵坚定地表达了自己้的态度，“这样对中国不利。”他告诉记者，如果要参与创立“亚元”，那ว么中国势必要放弃一部分货币行的独立性，“这样给别人机会干扰自己的货币主权，中国肯定是不愿意的”。
在前日总理主持召开的国务院常务会议上，决定了人民币开始在粤港澳地区之ใ间以及和东盟之间的货物贸易中试点结算。而随着人民币的国际应用逐渐增强，以其为主体行亚洲区域性货币“亚元”的预期也越来越强。
据了解，目前亚洲九个国家和地区外汇储备总额占全球外汇储备总额比例的60％以上，因此在全球陷入金融危机之ใ时，有学者认为这正是亚洲国家加强金融合作的好机会，建立“亚洲货币基金组织”，创设“亚元”成为与美元及欧元并肩的第三种世界级货币。
不过，宋鸿兵认为，“亚元”不是中国最理想的选择。他建议人民币有限度的开放，以保持国家货币行的独立性。他的观点和“欧元之父”蒙代尔不谋而合。作为区域货币理论的创始人,蒙代尔曾提议亚洲主要国家起建立一个ฐ区域货币单元，但是他同也认为，中国和日本是亚洲的两个经济中心,它们在经济展水平和度、政治体制上有天壤之别，很难想象这两国的货币相互联动。因此,他认为，亚洲货币不可能统一。
不如推货币双边互换
在这样的背景下，期待“亚元”的出炉似乎ๆ有点为时过早。宋鸿兵认为，目前中国要提高人民币的国际地位、增强中国在国际金融体系的话语权,ไ可以采取有限度开放的方式。
据公开资料，今年11้月中ณ旬中日韩布三方扩大货币互换共同宣言，而1้2月1้2日中国人民银行与韩国银行宣布签署了一项双边互换协议，该协议将两国之间的短期流动性支持规模从20่00年的40亿美元直接提升至1้8๖00亿人民币，双方可在上述规模内以本国货币为抵押换取等额对方货币。此外在12月4日，中ณ国与俄罗斯ั就加快促进两ä国在贸易中改用本国货币进行结算进行了磋商，此前中俄已๐经进行了5年边境贸易本币结算的尝试。
宋鸿兵表示，开放的目的是为了让自己做大做强，但如果全盘开放带来的就是失去对自己国家经济的保护，因此,人民币的开放需要循序渐进。在他看来,ไ目前我国最实际的做法，同时也是最安全的做法，就是和各个国家分别谈判，达成关于双方แ货币互换的协议。
关于金本位应藏金于国藏金于民
“现在中国要加强人民币的国际应用,信用是最大的问题，”宋鸿兵认为，当一个国家行货币并交付给其他国家时，信用成为这个货币重要的因素。“英镑和美元此前之所以能先后成为国际通用货币，都是因为它们和黄金挂钩。现在最坚挺的货币瑞士法郎其背后就有黄金支持。”因此,人民币要加强自身的信用必须ี和黄金挂钩๗。
事实上，宋鸿兵一直是金本位的推崇者。在此前举行的g20่全球峰会上，各国领导人也纷纷提出要重建与黄金挂钩的“布雷顿森林体系”。＋他认为，目前我国的黄金储备太少了。应该设法储备，越多越好，从战略上考虑，应该做到“藏金于国、藏金于民、藏金于市、藏金于未来”。
关于广东如何应对金融危机尽快建立融资平台
广东外向型经济占比大,美国经济衰退对我省乃ี至全国都将造成影响。宋鸿兵认为，明年美国经济会出现比较严重的衰退。在金融海啸的冲击下，中国经济尤其是广东的外贸企业，当然会受到较大的影响。据他估计,ไ明年上半年实体经济恐怕会出现较大冲击。
如何应对？宋鸿兵认为，在金融危机下,现金为王，保证手上有足够的现金流才能过冬取暖。他说,目前，广州ะ财政收入已出现负增长,他建议广州建立一个融资平台,方便政府融资。具体的做法是建立一个实体公司,该公司由国资委持有,然后装ณ进一些好的资产，然后以此作为债主体对外债。
不要盲目全球化
对于现在提得很多的全球化问题,宋鸿兵则持有不同看法。他强调，盲目的全球化将会摧毁我们生产体系的完整性，外资进入也是为ฦ了占有资源和市场。我国一定要有完整的生产体系，而不是只做生产链中的一个环节。
广东制造业要做到เ真正的强大，必须要保证生产体系的完整性，这样才有话语权。他说，“开放应该是对自己้不足的补充，一味的开放而毫无保留其实是很危险的，到头来可能什么都没有。”
他认为，江苏宜兴的模式值得学习。据介绍，宜兴政府所采取的做法是，自己有的或自己能做的，绝不让外资进入,ไ自己不能做的才引进外资或外面的技术。
次贷危机没有过去，警惕金融风险进一步升级
最近一段时间以来，市场上关于美国次贷危机的高峰期看似已๐经过去、预测美国经济年底触底、美元即将反弹的观点似乎日渐成为主流，情况果真如此吗？
其实，正在生的美国次贷危机只是美国全面债务危机的引爆器，美国债务高企这一结构性矛盾存在导致全球金融危机的可能。
金融危机的四个展阶段
危机展过程大致将经历四个ฐ展阶段：
第一阶段，流动性危机。危机生的时间段是2๐007年2月到2008年5月。
该阶段的主ว要特点是美国房地产次级抵押贷款市场出现支付危机，金融市场中一切以次级按揭贷款为基础的证券่如次级mBs债券及其在这些证券之上进一步衍生出的新的金融产品如cdo出现了严重贬值，以这些金融资产为抵押向银行以15~3๑0倍杠杆贷款的各类基金被迫竞相变卖资产来缓解银行催债的压力。此时，大量的、同时的、恐慌性的资产抛售导致了金融市场流动性急剧ຕ凝固，至此，支付危机终于演变成为流动性危机，而流动性危机反过来引金融资产价值进一步暴跌，银行出现大量坏账。随着美联储、欧洲央行和日本央行联合大规模注入流动性，这一阶段的危机已经出现缓解。但美国房地产市场衰退将持续到เ2011年或2012年，在这一时期，美国经济将难以出现真正的复苏。
第二阶段，信用违约危机。从200่8年6月起，美国正式进入了金融危机的第二阶段。其主要标志是信用违约掉期cນds，cນreditdefault9ap等金融衍生品市场即将出现全面危机。
第一阶段流动性危机的缓解并不意味着信用违约的可能性和危害性得到了有效控制。信用违约掉期cds有可能在未来的几个ฐ月中成为像次贷危机一样家喻户晓的热门词汇。美国资本市场中的垃圾债券่junkBond、资产抵押债券่aBs，其中ณ包括信用卡、汽车贷款、学生贷款、消费贷款等、按揭抵押债券mBs、杠杆贷款等债务工具将出现信用违约的连环危机。