以前和他合讲这门课的肯尼迪政府学院的jeffreyliebman教授已๐经进了奥巴๒马政府,成了管理和预算办公室offi9dbudget的第二号人物。“我们可以看看，他以前在这门课中教的和他在政府中做的是不是一致。”费尔德斯坦说。
以前和他合讲这门课的肯尼迪政府学院的jeffreyliebman教授已经进了奥巴马政府,成了管理和预算办公室offi9dbudget的第二号人物。“我们可以看看，他以前在这门课中教的和他在政府中做的是不是一致。”费尔德斯ั坦说。
哈佛毕业典礼上，jk罗琳以自己้的人生经历讲述失败的好处以及想象力的重要性
哈佛毕业典礼上，jk罗琳以自己的人生经历讲述失败的好处以及想象力的重要性
“既然贸易如此有利ำ，为什么美国不放任自由贸易，放弃复杂的多边贸易谈判，不管别ี国怎么做呢？”他的回答是，因为美国政府对于贸易采取的是重商主义。他们视出口为宜，因为创造了就业；视进口为害，因为ฦ工作机会转移到出口国。但事实恰恰相反。进口是有好处的，它使我们享受到เ越本国生产可能ม性的产品，丰富了我们的选择，而出口只是我们为了取得进口而必须卖给国外的。问题是，受惠于廉价进口品的美国消费者并没有组织起来形成一支政治力量，而那ว些被进口替代的美国生产商则组织起来了，并对华盛顿施加了影响。
“既然贸易如此有利，为什么เ美国不放任自由贸易，放弃复杂的多边贸易谈判，不管别国怎么做呢？”他的回答是，因为美国政府对于贸易采取的是重商主义。他们视出口为宜，因为创造了就业；视进口为害，因为工作机会转移到出口国。但事实恰恰相反。进口是有好处的，它使我们享受到越本国生产可能ม性的产品，丰ถ富了我们的选择，而出口只是我们为ฦ了取得进口而必须卖给国外的。问题是，受惠于廉价进口品的美国消เ费者并没有组织起来形成一支政治力量，而那些被进口替代的美国生产商则ท组织起来了，并对华盛顿施ๅ加了影响。
以前的退休金大多是“固定受益”类，管理投资的风险由企业承担，无论投资效果如何，职工的退休金是固定的。现在的退休金大多是“固定供款”类，职工每年每月向退休金的存入是固定的，而退休以后的收入是不确定的，风险由职工个人承担。
固定受益类的退休金的计算方法，是在一个公司最后一年工资的2๐％乘以在这个ฐ公司的工龄。如果一个ฐ人总换工作，就会处于不利的位置，因此，固定受益类的退休金不适合流动性越来越强的劳动力市场。
固定受益类与固定供款类还有一个ฐ主要区别：固定受益类的退休金中，个人的存入与退休后的收益之间的关系非常不透明，没有明确的关系。而固定供款类的退休金则有明确的存入和收益关系，因此更加鼓励人们储蓄。
固定受益的退休金机制使公司倾向于现在少付工ื资，多承诺以后的退休待遇。越是经济实力差的公司，就越是这样。如果公司破产了，它承诺的退休金怎么办呢？所以，美国还有一个国家主办的退休金保险公司pensionbenefitsguaraທntee9。每个公司都要向这个ฐ保险公司上税，这个公司随即担保员工的退休金。
社会保障基金social色9d属于现收现付、固定受益类型的基金。每年的剩ທ余没有用于投资，而是和政府的其他税收合并到一起了。即使如此，社会保障基金仍然能有年均3％的真实增长realreturn。这是什么เ原因呢？这是因为ฦ美国的人口长期平均年增长率是1％，真实工资的平均年增长率大约是2％，所以即使工资税的税率不变，社会保障基金也会平均每年增长3％。
oasdi的税率一直在升高，从198๖0年的8％到1้990年以后的124％。再加上医疗保险hospitalinsurancນe，这是medicaທre的第一部分的税率29%，工资税的总共税率是15๓3%。
为什么有社保基金？
为什么罗斯福总统在193๑5年开始实行社ุ会保障基金呢？上世纪30年代政府在经济生活中的作用还很小，只有在企业有负的外部效应negativeexternaທlity或其他市场不完美的情况下，政府才会介入进来。
当时，没有每年真实回报率是3๑％的长期投资产品。1997年以后，人们可以通过买“保护通胀”的长期国债即保护投资者除通胀以外的实际收益,treaທsuryinflation-protected色curities,或tips来达到这个ฐ目的。但上世纪30่年代没有这种投资渠道。
费尔德斯坦认为，罗斯福总统推出社会保障体系，更有说服力的解释，是大多数人是短视的，他们过一天算一天，不为长期着想，不想退休以后的收入从哪里来；而我们这个社ุ会又是和蔼的有人情味的社ุ会akindhumanesocນiety，所以政府决定保障每个人都是老有所养的：每一个ฐ人只要到了6๔5๓岁，无论收入高低，都会有一份养老金。费尔德斯坦认为这样做的结果是允许人们更加短视，甚至那些原本有责任心，为长期打算的人也会因为有社ุ会保障基金而不精打细算为ฦ将来着想。
经济影响
社会保障基金sociaທl色curity是针对老年、遗属、和残疾人的保险oldage,survivoranddisaທ逼lityinsurance。
2008๖年，社会保障基金对所有102万美元以下的工ื资收入征收1้24๒%的工资税：其中包括18%ื的残疾人保险。雇主ว和雇员平均分摊124%的税，各付62%ื。
2007๕年，美国人的收入中位数medianine是40307美元。退休以后可以从社保基金收到เ16846美元，即他的基本保险金primaທryinsuran9t或piaທ是退休前工资的42％。高收入90737美元的人可以收到เ262๐20่美元，即退休前收入的29％。低收入1้8138美元的人可以收到1022๐4美元，即退休前收入的56％。
每人每月交纳的社会保障金是根据平均月收入aທverageindexed摸nthlyeaທrnings或aime的公式算出来的。每人至少工作40个ฐ季度，也就是总共工ื作10年，才有资格领取退休金。
表面上看，社保基金有很强的再分配性质redistribution，也就是高收入的人在弥补低收入人退休后的生活。其实并非如此。高收入的人一般都受过高等教育，参加工作晚，上缴工ื资税的时间晚，缴税的年数比低收入的人少。而且，高收入人的平均寿命比低收入人的平均寿命要长，65๓岁以后享受社ุ保基金福利待遇的年数要长。
高收入者的配偶，一般来说是妻子也可以是丈夫，工ื作多年6๔5岁退休以后，可以选择她自己的primaryinsuran9tpia，基础保险金额，也可以选择领ๆ取她丈夫的pia的50่％，但不能两者兼有，因为社保的意义แ在于，保障每个人退休后的最低生活水准，而不是使你富有。
一般来说，高收入家庭里丈夫的年收入是妻子年收入的很多倍，丈夫piaທ的5๓0％也比妻子自己挣的pia要多，所以她会选择丈夫pia的50％。这个ฐ待遇和她本人从不参加工ื作的待遇是一样的。所以，高收入家庭的妻子如果从领取社保基金的角度说，她会选择不工作。低收入家庭一般都是双职工家庭。
女性的平均寿命比男性的平均寿命要高。如果她活得比她丈夫长，她可以领取她丈夫10่0％的pia。如果丈夫比妻子活得长，他可以从妻子的piaທ和他自己的pia当中选择最高的。
如果有人选择6๔2岁退休，提前3年，那么他领ๆ取的pia，就比他如果在65岁退休领取全额退休金少。如果有人选择在65岁到72岁之间退休，那ว么他的piaທ每年仍然增长。如果有人72岁还没有退休，他的pia不再增长。社保基金不鼓励人们在72๐岁后继续工作。
社会保障基金对劳动力的供给有什么影响呢？一般来说，它对年富力强的人没有什么影响。但是对于劳动力市场的边界人群，体制ๆ如何的设计会很有影响力，比如，那些已๐婚妇女、濒临退休年龄的人、那ว些进入青春期但还没有成熟的人，他们可以工作，也可以不工作。
费尔德斯坦认为，社ุ保基金很“奇怪”，因为它不鼓励已婚妇女工作，除非丈夫的收入很低，妻子不得不工作。而且，社ุ保基金的存在减少了储蓄的必要性，取代了一部分储蓄。
为ฦ什么储蓄对整体经济来说很重要呢？在费尔德斯ั坦的思维框架下，只有年轻人的储蓄savings大于老年人的支出dissavings，富余的部分用于有效的投资，一个ฐ经济体才能增长，否则经济就不能增长。
另外一位哈佛大学经济系教授理查德·库珀ri9๗cooper曾经撰文，从根本上反对这种思维框架。先这种思维框架是建立在封闭经济体系上的9omy，不适合今天的开放经济体系。
在开放经济体系里，一个国家如果储蓄小于支出，还可以从国际资本市场“借贷”。描述同一个现象的另一种说法t9osidesofthesame9是外国投资者看好这个国家，愿意在这个国家投资，使得这个ฐ国家的投资不受低储蓄的影响，经济继续增长。
其次，库珀教授认为，2๐1世纪里经济增长的原动力与17世纪和18世纪有根本的不同。现代化经济增长的原动力与其说是储蓄以及看得见，摸得着的投资，不如说是人们的聪明才智和一个ฐ激励人们明创造，改进生产过程，提高生产效率的机制。如果他的世界观更确切的话，那么最重要的事不是提高储蓄，而是维护好这个机制ๆ和那ว些外国投资者看好这个ฐ国家的理由，包括产权明晰、法律健全、市场开放透明、公平竞争等等。
目前，由借贷过剩，金融衍生品复杂混乱导致的美国经济危机，是否说明库珀教授的见解不再成立了呢？
五十八美国社ุ会保障制度的挑战与出路下
人口老龄化给社ุ会退休保障基金带来了巨大挑战。费尔德斯ั坦教授讲解应对之道
人口老龄化给社会退休保障基金带来了巨大挑战。195๓0年，165个工ื作的人养一个退休的人；现在，三个ฐ工作的人养一个退休的人。30่年以后，两ä个工作的人就必须养一个ฐ退休的人。
如果现行的法律不变，即老年人的福利ำ不减少，工作人qun交纳的工ื资税税率不增加，美国社会退休保障基金social色9d的总资产预ไ计在20่17年达到峰值。也就是说，八年以后，社保基金的支出会大于收入，使总资产逐年减少。预ไ计在204๒1年，社保基金总资产会成为负数。届时，政府只能ม用其他税收填补这个无底洞，加剧财政赤字。
现在是三人养一人，每个ฐ人的工资税是124๒%，如果将来两ä个人养一人，相应地每个人就要上缴196％。也就是说，每个ฐ人的税率要增长58％＝196๔％－124๒％12๐4％，引起巨เ大的福利损失。让工作的人多缴税，加重他们的负担不得人心。税率越高，福利损失越大，越低效。
减少老年人退休金也不得人心，哪一波人赶上了，哪一波人倒霉，而且这样做也不符合社会公德。目前，基本保险金primaທryinsuran9๗t或pia的中ณ间值mediaທn是每年18万美元。如果减少三分之一，就变成了12万美元。每个月1000่美元的养老金可以保障基本生活质量吗？
另外，还有两个ฐ比较隐秘的做法。一个是取消เ“通胀代数”indexedtoinflation。目前，社会退休金随每年的通胀而自动增长。如果停止随通胀增长而自动增长，虽然退休金数目不减少，但真实退休福利减少了。这种做法和减少退休金一样不得人心，不可行。
另一个办法是延长退休年龄。以前，凡是65岁以上的人就可以享受社保福利，现在不行了。只有那ว些出生在1937年和193๑7年以前的人可以如此，以后每晚一年出生的人就要多工作两个月，才能ม享受这个待遇。例如你出生于194๒0่年，你要到เ65๓岁零个6月才有资格；出生在1้943年到195๓4年的人要到เ66๔岁才有资格。所有出生在1้960年和这之ใ后的人都要工作到เ6๔7岁才有资格享受社会退休金。
经济学家普遍支持延长退休年龄以缓解社保基金的长期萎缩趋势。但是几乎每次社会普查都显示，大多数人反对这种办法，也许是大多数人没有经济学家那ว样有意思的工作，都希望早退休，早ຉ享受晚年。国会也只能ม悄悄地缓慢地将退休年龄从65๓岁延长到67岁。国会还能ม继续延长退休年龄吗？谁也不知道。
采取适当的解决办法迫在眉睫。“人无远虑，必有近忧”。现在不采取行动就意味着以后的选择更加困难，负面影响更大。如何既不继续延长退休年龄，又不取消退休金随通胀而增长的规定，又不减少退休人员社会福利ำ，又不增加年轻人的税务负担，还能ม保障社会退休保障基金不进入负数，这可真是一个ฐ难题？
社保基金的出路
费尔德斯ั坦和他的学生andre9saທm9icນk现在达特茅斯学院的经济系教授在这方面做了大量研究，并在2002๐年的《税收政策和经济》taທxpoli9omy共同表论文《社会保障改革的可能途径》“potentialpathsofsocນial色curityreform”。
现收现付制的社会退休保障基金长期每年平均真实回报率是3％，投资性质的基金长期平均每年真实回报率是6%－7๕%。费尔德斯坦的基本思路是把社会保障基金转变成真正投资性质的基金，通过高回报率解决人口老龄化带来的难题。他和saທm9ick合写的论文主要回答两个问题：1如何设置社保基金的转变过程；2๐长期投资的风险到底有多大。
他们的建议是，每年从社会退休保障基金的来源，即124%ื的工资税中拿出15%，另外每个人从自己้的工资中ณ再拿出15๓％，这样每个人就有3％的工资用于真正的投资i女estment-ๅba色dpersonaທlretirementaount，享受资本市场长期每年的平均回报率6％。其中60％的资金投资于代表整个股市的股指基金例如，s&ุp500或rus色ll500่0，40％投资于债券。
虽然，社会退休保障基金每年的流入就剩下109๗%ื＝124%-ๅ15%，但流出也在减少，因为ฦ退休人员享有的从社会退休保障基金出来的退休金也在减少，缺少的部分由个人退休投资账户补上。经过演算，9๗0％以上的可能ม性，退休人员的总收入社保基金加上个人退休投资账户都比不改革社保基金要强。但是有小于10％的几率，股市长期低迷不振，退休人员的总收入不如社保基金保持现状出的钱多。如果这样的现象生了，怎么办呢？
一种解决办法是由政府保底：如果个人退休投资账户的收入小于一定的限度，政府出资保障最低生活水准。但是这种办法很难通过国会，政府不愿意为任何风险投资承担任何义แ务。另一种办法是把个人退休投资账户收入最高的时候的利润，例如有10％的可能性股市的年均回报率是15％甚至更高，留แ出一部分以弥补股市低迷时收入的短缺。这样做需要更加复杂的数据分析和机制ๆ设计。
有学生问，如果五年以前，小布什政府采纳了费尔德斯坦的建议，实施个人退休投资账户，现在正赶上70年不遇的经济衰退，那些退休人员会从他的建议中得到好处还是损失呢？费尔德斯坦称赞这个问题问得好，但他的解答仍然回到เ他对股市长期回报率的几率分析。他认为ฦ，总的来说，他的办法是成立的，目前的经济危机是生几率很小的事件。
失业金的利与弊
费尔德斯坦最后概述了失业保险的运作和对经济的影响。美国的失业保险是“联邦政府搭台，州政府唱戏”。联邦政府出台总体性框架，州政府负责制定和执行具体的政策。例如，失业金的上限各个州的区别很大。路易斯ั安那ว州的上限是每人每周不过300美元，而马萨诸塞州的上限是900่美元。如果有孩子和配偶，失业金的上限和计算公式更加复杂，州与州ะ的区别也更大。
美国目前4月8日以前的数据有1160่万人失业，但只有540万人领取失业金。领取失业金是有条件的。从来没有工作过的人没有资格；主ว动辞职的人没有资格；那些离开劳动力市场几年以后又重新找工作的人没有资格例如，因生孩子，带孩子辞职，孩子大了以后又想工作的妇女等等。
任何保险都有正面作用和负面作用。它的好处是在坏事情生的情况下给买保险的人经济保障prote9effect。而且失业保险是经济周期的“自动平衡器”automaທticsta逼lizer之一。当经济衰退时，国家失业金支出自然增加。失业金与一个人的收入没有关系notmeantested，而是与某一个事件的生失业有关系eventtested。当经济过热时，失业率很低，国家失业金的支出自然减少。
有保险的坏处是扭曲了纯粹的市场行为ฦdistortioneffect。主要有两种原因造成这种扭曲。
一种是道德风险摸ralhazaທrd：因为有保险而过分消费。例如，因为有医疗保险，人们可以动不动就去看医生，感冒咳嗽ณ也可以是看医生的理由。同样，如果有失业保险，人们可以不那ว么担心被解雇，即使被解雇，也可以不那么努力找下一份工ื作；即使找到工作，还可以挑三拣四，不满意。
费尔德斯坦计算，一个每周毛收入500美元的人如果被解雇，可以收到相当于他失去工作以前7๕0％的税后收入，那么他对下一个工作就可以比较挑剔，稍微不满意还可以再等。哈佛大学经济系教授la9๗rencekaທtz的研究表明，很大一部分人在失业后26周左右突然找到工作。为什么呢？因为失业金最多只能持续26周。失业保险的存在还可以使人们放心大胆地消费，不必为失业那ว天预备足够的储蓄。这与费尔德斯坦一贯反对过度消费，主张增加储蓄的观点背道而驰。