B夫人爽快地说：“愿意。”
“您想要多少钱？”巴๒菲特问。
麦努回答说：“这重要吗？”
“我觉得你会认为重要的。”
蓝带公司是一个褪色的美国商业产物。它向超市收费，并发售它的购物券，然后用“免费”的烤箱、草地椅以及类似的物品来换回这些购物券。巴菲特对烤箱没有任何兴趣，让他感兴趣的只是钱。
蓝ณ带公司之ใ所以富有吸引力，是因为ฦ它是在前端收取了现金，但是可以在很长的时间期限内分批偿还这笔钱，因为它的客户已经提前购买了购物券。这些购物券经常被顾客塞进抽屉里就忘掉了。在这期间，蓝带公司就可以无偿地使用这笔浮存金。对巴菲特而言，蓝带公司就像是一家还没有受到监管当局控制的保险公司。
哈撒韦制造公司是由西伯里·斯坦顿ู经营。他志向高远，举止优雅。他的祖父是一艘捕鲸船的船长，父亲曾任哈撒韦制造公司的总裁é。西伯里出生在新贝德福德，于1915年毕业于哈佛大学，在法国打过仗，并被提拔为陆军中尉。战后他又回来，成为哈撒韦的合法继承人，并在纺织厂里做过学徒工。要不是遇到เ了沃伦·巴菲特，他也许会在那里待上半个世纪。
西伯里·斯坦顿不苟言笑，态度冷漠，不过目光如炬。决定他命运的时刻๑出现在1้934年大萧条最严重的时期。当时的纺织厂一个个倒闭或是迁往南方。但是，西伯里就像他的航海者祖先一样，经过深思熟虑后决心要安全地闯过这场风浪。他设计了一个运营计划ฐ，为ฦ工ื厂增加现代化的设备。在后来的10年间，他总共为纺织厂注入了100่0่万美元的资金。西伯里和他的弟弟奥蒂斯走进了股票交易所，大量买进哈撒韦制造公司的股票。他们胸怀高远的理想，认为ฦ如果股东的利益面临风险，自己就应该和股东站在同一条战线上。有了西伯里做舵手，考夫大街上这座红砖盖成的纺织厂勇猛地经受住了浪潮的冲击。
不过，如果稍加留心你就会发现另一点，那就是巴๒菲特开始有了不同的思考模式。他不仅会用格雷厄姆偏爱的量化角度来考虑问题，还会从品质的角度去评价一家企业。当巴๒菲特看到一种股票时，他开始不再把股票看作静止的资产负债表，而是一个具有独特动力和潜能的鲜活企业。1963年，也就是巴菲特投资伯克希尔·哈撒韦后的第二年，巴菲特开始研究一种与以往他所购买的股票类型完全不同的股票。他所投资的新公司也许连一间厂房都没有，也没有固定资产，这样的公司最有价值的商品往往就是自己的品牌。
美国运通绝对是一家引领时代潮流的公司。美国当时已经进入太空时代，美国公民脑子里也一直在勾画ฑ未来，但很少有其他公司的产品能ม像美国运通那ว样恰如其分地彰显现代生活的品质。由于美国人已经有经济能力乘飞机旅๓行了，所以美国的中ณ产阶级开始乘飞机环球旅๓行。在这样一个时代，旅行支票成为旅行者的“通行证”。《读者文摘》盛赞美国运通公司的旅๓行支票是“永远不会遭到拒付的支票”。美国运通公司有将近5亿美元的票据在市面流通，执行着像货币一样的功能。同样重要的是，到เ了1963年，已๐有10่0万美国人持有美国运通卡。要知道，这种卡投入市场不过短短5年时间，5๓年前美国人去外地旅๓游时还得考虑身上是不是要带上大笔现金。《时代》周刊宣告“无现金社ุ会”已经到来。在美国，一场暴风雨般的变革即将开始，美国运通正是这场变革的领跑者。
在2๐0世纪20年代末期投机气氛很浓的股市里，格雷厄姆的方法显得很另类。他喜欢投资那些股价被严å重低估，以至于不存在投资风险的价值低洼股。比如在19๗26年，他发现一家石油运输商—北方แ石油管道公司。该公司除了油管资产以外，还拥有一些铁路债券，每股股票的价格应该为95美元左ุ右，而当时每股的交易价格只有65美元。格雷厄姆买进了2000股，并且建议公司把持有的铁路债券卖掉，为的是重新挖掘公司的潜在投资组合价值。
然而，洛克菲勒控制ๆ下的管理层拒绝了这个ฐ提议。后来格雷厄姆发动了一场股东代理权斗争，入选了董事会，北方石油管道公司终于让步了，卖出了债券，并支付了每股70่美元的红利。
奥马哈的木结构建筑群，傍依着密苏里河畔耸起的嶙峋崖壁。尽管它下面有开阔的平原，但其本身是多山的地形。在1854๒年与马哈印第安人即后来的奥马哈签订协议开放内布拉斯ั加的聚居地之前，这里一直是蛮荒之地。1้8๖59年，当一个名叫亚伯拉罕·林肯的伊利诺伊州铁路律师到访此地之后，内布拉斯加便进入了快速发展期。几年之后，林肯总统将这个城市确定为ฦ联合太平洋铁路的东端终点站。
在一个好日子里，悉尼·巴菲特的杂货店开张了，当时正值铁路贯通美国大陆之后3个月。奥马哈成了一个全国瞩目的交通枢纽，火车经常从这里进出，隆隆声响彻整个ฐ中西部平原。来自四面八方的拓荒者、流浪汉、投机商、南北战争老兵、铁路工人、被释放的囚犯以及妓女蜂拥而至，形形色色的人都会光顾巴菲特家的杂货店，来买鹌鹑、野鸭和松鸡。泽布隆·巴菲特开始担心悉尼·巴๒菲特的前景，在写给他2๐1้岁的孙子的信中，他一再强调巴菲特家族的生意经就是“谨慎为本”：
巴菲特早就对美国广播公司感兴趣了。在60年代后期，美国广播公司已๐同意出让给美国电话电报公司，但美国司法部不同意。这桩买卖流产时，巴๒菲特正在太平洋股票交易所。他对芒格的助手爱德华·安德森说：“要知道，美国广播公司的命运完全掌握在股票交易者手中ณ，每个人都有控制ๆ它的机会，我手头要是有这么一大笔钱就好了。”197๕9年，巴菲特买下了美国广播公司的一部分股份，到1้9๗84年又买了一部ຖ分。当巴菲特接到墨菲的电å话时，他已经拥有美国广播公司2๐5%的股份了。
墨菲对美国广播公司同样很感兴趣。它的地方แ电视台是一棵摇钱树，遍布全美国的电视网更是价值连城。1984年后半年，大家都看出来美国联邦通信委员会想提高一个ฐ公司对一家电视机构的最高持股比重，这就使得兼并一家电视机构成为可能ม。墨菲马上拜访了美国广播公司的创始人兼首席执行官、79岁的莱昂纳多·h·戈登森。他们在纽约的美国广播公司大楼ä会面。“莱昂纳多，”墨菲说，“我不想被你从3๑9层扔下去，不过我还是想告诉你我的想法。”莱昂纳多·戈ຖ登森并没有把他扔下去，因为他知道美国广播公司已被一群喜欢公司并购的人盯上了。他们如果成功了，就会把他用毕生心血打造起来的公司弄得支离破碎。如果莱昂纳多·戈登森真到了非卖不可的地步，墨菲当然是最好的人选，至少他可以保持公司的完整性。
两天后，巴菲特就和墨菲与伯克在纽约会面了。
巴๒菲特最初ม说得很谨慎：“请你想想它可能会给你们的生活带来什么变化。”墨菲和伯克马上就明白了。虽然大都市公司拥有像《妇女时装日报》和《堪萨斯城星报》这样的报纸，但是圈外人对它们知之甚少，而且墨菲和伯克的生活也像隐士一样。如果现在收购成功的话，墨菲这位虔诚的天主教徒他喜欢在上班途中去圣帕特里克大教堂就要和坐着豪华轿车的电视网络大腕们共事了。
墨菲很感动—巴菲特首先能想到เ这将给他的个人生活带来的改变。不过，墨菲心意已决，他要继续前进。
巴菲特心中还有一个墨菲和伯克都不曾想到的担忧：一旦大都市公司买下美国广播公司，华尔街残酷的并购风暴会把大都市公司也卷进去。
“那我们该怎么办，伙计？”墨菲问道。
“你最好有头900磅重的大猩猩给你撑腰，”巴菲特说，“一个拥有大量股票的人，是不会不顾ุ价格高低随便卖出的。”显然，这个ฐ人必须富有、忠诚。
“你愿意当大猩猩吗，伙计？”
巴菲特后来说，直到那时他才想到自己้的作用，可当时他还能想到เ别的大猩猩吗？伯克原来还认为一切都搞定了。不过墨菲刚一提议，巴菲特就列出了前进途中的两ä块绊脚石。
大都市公司在布法罗有家地方电视台。如果伯克希尔·哈撒韦成了它的股东，按照美国联邦通信委员会的规定，电视台与《布法罗新闻报》不能ม并存。巴菲特说他不能卖掉报纸，他说“我把毕生精力都投入这家报纸了”。于是，墨菲只得同意卖掉他的地方电视台。
第二件事更棘手。还是根据美国联邦通信委员会的规定，巴菲特不能ม同时兼任《华盛顿邮报》和大都市公司的董事。巴菲特对《华盛顿邮报》情有独钟，与格雷厄姆一家的交情也非同一般，因此巴๒菲特需要慎重考虑。
大家在纽约分别。巴๒菲特飞回了奥马哈，左思右想之ใ后，他认为ฦ即使不当《华盛顿邮报》的董事也仍能持有它的股票，而且他与《华盛顿邮报》的关系并不会改变。aທ
a后来，巴菲特的朋友比尔·鲁安取代了他在《华盛顿ู邮报》的董事职位。大都市公司要想兼并美国广播公司就得卖掉旗下的有线电å视公司，经巴菲特的提议，它被卖给了《华盛顿邮报》。
当天晚上，巴菲特给墨菲打电话，提议由伯克希尔·哈撒韦以每
股17๕250่美元的价格买下大都市公司3๑00万股股票，这是当时的市场价创业之初，大都市公司的股价只有每股72๐美分。墨菲马上就同意了。就是说巴菲特将以5亿多美元买下大都市公司18%的股份，这是他与B夫人交易额的8倍，也是他第一次在传媒业的投资《华盛顿ู邮报》的50่倍之多。大都市公司则ท靠伯克希尔·哈撒韦输送的弹药来购买美国广
播公司。
在与美国广播公司谈判时，他们遇到เ了一些波折。负责电视网事宜的是第一波士顿公司负责并购事务的副总裁é布鲁斯·沃萨斯坦。这位身材矮胖、头发散乱的银行家想要抬高价格，他在替客户工作时就像一头精明的狐狸。大都市公司最初ม的报价是每股110美元，由于布鲁斯·沃萨斯坦的讨价还价，墨菲、伯克和巴菲特很不情愿地把价格提到每股118๖美元，这是美国广播公司近期股价的两倍。尽管如此，布鲁斯·沃萨斯坦还是贪心不足。1้985年3月1้2日，墨菲迈着沉重的脚๐步来到纽约第3大街世达律师事务所的摩天办公大楼，告诉美国广播公司的律师约瑟夫·弗朗，大都市公司准备放弃了。但是约瑟夫·弗朗不让他走，说事情还有挽回的余地。
当天下午，双方在世达律师事务所再次谈判ศ。对方是一群80年代的代表人物：约瑟夫·弗朗早在50年代就开始在股海ร沉浮了，现在每一次大的兼并案中ณ都会出现他的身影。他的朋友也是他的夙敌马丁·里普顿正在代表大都市公司与他交涉。布鲁斯·沃萨斯坦则带来了为美国广播公司撑腰的一群银行家。由于巴菲特和芒格的反对，大都市公司没有聘请一家投资银行。就这样，双方展开了漫长的交涉。其实，谈判是在巴๒菲特和布鲁斯·沃萨斯坦两个人之间进行的。美国广播公司的首席财务官迈克尔·马拉迪对这两ä人之间的明显差异感到惊讶：一个ฐ来自中西部，为ฦ人坦率、言谈随和；另一个出生于纽约布鲁克林，年富力强、开朗沉着。沃萨斯ั坦发现巴菲特在谈判ศ时，随便用几句玩笑或是调侃就能让谈判气氛变得轻松活跃，不过双方的差ๆ距还有1亿美元。渐渐地，沃萨斯坦的语气变得强硬起来。他强调除了收现钱之外，他还要求对方保证美国广播公司的股东有权购买大都市公司的股票。换言之，沃萨斯坦希望有保持公司部分股份的权利。“我们想，巴๒菲特是个精明的家伙，他要买的东西我们为什么就要卖呢？”沃萨斯ั坦回忆说，“我们希望能够留一手。”
巴菲特完全不同意。他简短地进行了一番表态，大意是他讨厌卖股票，他在年度报告中一直批评这种做法，这已成了伯克希尔·哈撒韦的一种禁忌。沃萨斯坦反驳说，美国广播公司的股东仍有权再得到些利益。随后，他带着美国广播公司的人离开房间，谈判陷入了僵局。当他们重新回到เ谈判室时，巴菲特眨眨眼说：“我想将来我会后悔的。”他宣布沃萨斯坦方面可以认为交易已经成功了。美国广播公司一方大吃一惊。现在双方得算算这笔交易到เ底值多少钱了。沃萨斯ั坦他们开始用计算机处理一大堆数据和公式，大都市公司方面则由巴菲特来计算，他只是胸有成竹地心算了一下就行了。
巴菲特已经省下了一笔投行费用，不过沃萨斯坦方แ面获利ำ更大。芒格对这笔交易并不感兴趣，巴菲特则不同。他对美国广播公司的期望很高，他现在成了它最大的股东。巴菲特的预ไ言果然没错，后来他的确后悔了。
巴菲特给大都市公司开出的股价相当于16倍的市盈率，这个出价在他的恩师格雷厄姆看来太高了。巴菲特也向《商业周刊》坦言：“对我的这个交易决定，格雷厄姆未必会赞成。”巴๒菲特把赌注压在墨菲和伯克未来能从美国广播公司的电视台中榨出更多的利润上。可实际上，事与愿违。股价在不断上涨，伯克希尔·哈撒韦要发展，巴๒菲特需要大笔的投资，而且小规模的投资是毫无收效的。除了美国石油领域之外，美国广播公司这笔价值35亿美元的收购案是有史以来最大的。
然而，这个纪录并没保持多久。紧跟着又出现了几笔大的收购案，很多都是恶意收购。投行也放弃了传统的方法，刚刚收完一个企业的佣金，转身又会把矛头对准它。很多小型企业甚至吞掉了一些行业巨เ鳄。华尔街变成了血流成河的战场。
套利ำ者同时声名鹊起。他们把自己看作能够翻云覆雨的大人物，至少也成了大公司的股东。巴菲特做成这笔大生意的同一周，《时代周刊》的封面上登出了号称“油神”的石油投资商t·布恩·皮肯斯的照ั片，他称自己是那些“思想古板”的企业家的死对头。像他这样的企业家并不指望在买下企业后进行什么เ改造，他只希望买下足够多的股票，然后再转手出让他家，自己从中ณ牟取暴利。
不过，被兼并方的首席执行官的一些手法也不高尚。许多首席执行官用股东的钱来贿赂套利者，让他们离开，好保全自己的饭碗。甚至一些大公司，如迪士尼公司等被索ิ尔·斯坦伯格威แ胁，被迫花出一大笔钱以息事宁人。菲利ำ普石油等公司担心被投机猎手卡尔·爱康盯上，他们想尽办法让自己้的表现不够出色，于是大举借债，把资产负债表弄得一团糟，免得那ว些企业狙击手向它开火。
这种奇怪的企业狙击游戏为巴菲特提供了一个机会。他听到好几位首席执行官说自己้已是四面楚歌。他突然产生了个念头，想让伯克希尔·哈撒韦当一名救火队员，因为ฦ它的老板向来就有遇事从容、处变不惊的美誉。不用融资，它就可以快速采取行动，因为一个被逼上绝境的首席执行官如果既ຂ不愿被兼并者牵着鼻子走，也不想采取贿赂对方的自杀性行为，他很可能会走第三条路—把公司卖给巴菲特。因此，巴菲特在他的报告中常常把伯克希尔·哈撒韦公司比作一个避风港：“对于合适的行业和合适的人，我们可以提供一个安全的港湾。”
198๖5年秋天，机会又来临了。斯ั科特－费兹公司是俄亥俄州一家名不见经传的综合型企业，其业务范围从《世界百科全书》到柯比牌吸尘器，一应俱全。不过，它在华尔街一直默默无闻，直到เ1984年董事长拉尔夫·斯ั奇利ำ想以每股50美元的价格买下它的控股权。这个价格并不高，只比市场价每股高出5美元。投机商愿意出价每股53๑美元，他们认为这已是最高价了。两周后，投机商伊万·波亚斯基出价每股6๔0美元。这个投机魔头凭借与德崇证券公司的关系而富得流油。人们当然不知道，伊万·波亚斯基私下进行了非法的股票操作一旦ຆ曝光，他是要进监狱
的，这只是华尔街暴发户的一个缩影。说话做事絮絮叨叨的斯奇利讨厌为ฦ波亚斯基卖命，但波亚斯基坚持索要400万美元的“放弃费”。斯奇利ำ拒绝后，问题就变得很棘手了。波亚斯基现在手握斯科特－费兹公司7%ื的股票，随时可能将其卖给另一个买主。
斯奇利又想重新计划一次杠杆收购，出价每股62美元，但是计划失败了。更糟糕的是，如此一来，公司的很多股票都被波亚斯基这样的短期投机商控制了。他们唯一的目的就是要把公司转手卖掉。斯奇利ำ现在能做的就是抢在他们之ใ前找到一位买主。斯奇利ำ在19๗85年夏天得知李尔兄弟手里握有公司6๔%的股票。这兄弟俩是新า一代投机商的代表，他们手里掌握的股票不多但是债权不少，就这样他们已๐经收购了一系列小公司，这让斯奇利心生寒意。兄弟俩知道杠杆收购有着无穷无尽的威แ力，于是也开始关注斯ั科特－费兹公司的前景。拉尔夫·斯奇利ำ的确是遭遇80年代的寒流了。
巴菲特其实也一直在关注斯科特－费兹公司，而且买进了不少股
票。该公司现在的投资回报很丰厚，而且，《世界百科全书》正是巴菲特渴望涉足的出版领域他小时候就读过它。看到斯ั奇利在报纸上的广告之后，巴๒菲特认为时机已到。1้0月，他给拉尔夫·斯ั奇利写了一封短信：“我们现在拥有贵公司25万股股票。我们对贵公司印象一直很好，不会做不友好的交易。如果您有意寻求买主ว，请给我打电话。”对拉尔夫·斯奇利来说，这不啻来自天国的福音。他同意在芝加哥与巴菲特和芒格会面，他们一起共进了晚餐。第二天早上，即10月23日，巴菲特开价每股60美元，用现金支付。拉尔夫·斯奇利提出了两个ฐ要求：第一，这是实盘，不能中途放弃；第二，没有“放弃费”。通常情况下，这样的交易信息会告知一家投资银行，但巴菲特并没有聘请投资银行。巴菲特只是轻松地耸了耸肩，让斯奇利回去起草合同。一周后，巴菲特以31้5亿美元的价格又买下了一棵摇钱树。
巴๒菲特这次收购所用的现金是从另一宗交易中得来的。这笔生意发生在10月：菲利普·莫里斯公司以高价恶意收购了通用食品公司。作为通用食品公司最大的股东，伯克希尔·哈撒韦从中赚到เ了332亿美元的利润。“我并不算高兴。”巴๒菲特笑着说。现在他的公司的股价又创纪录了，达到เ每股2600美元。当月《福布斯》杂志的资产在10亿美元以上的富翁排名中就有巴菲特的大名，紧随沃尔玛的创始人山姆·沃尔顿，it巨人、佩罗集团董事长罗斯·佩罗和房地产大亨哈里·赫尔姆斯利之ใ后。