象仅限于《财富》排名公司有一个明显的缺点：我们的分析就只针对在美国的公
司。然而，我们现，在筛选过程里，只使用遵循一个ฐ共同报告标准一对一的
比尔·凯尔维先生列出了4๒个等级，其中ณ包含4个竞争优势和一个绝对优势。联
邦ะ国民抵押协会只排在第2等级。为了坚持“先人后事”的原则，公司决定聘用
种战斗每天都以某种形式生，但是尽管狐狸比刺猬聪明，刺๐猬总是屡战屡胜。
伯林从这则寓言中得到เ启，把人划分为两个基本的类型：
在5年内彻底退出餐饮业。”那时我们拥有500多家餐馆。当时会场里安静得可
以听到เ一根针掉到地上的声音。他说：“我想让每个ฐ人都知道，现在已经开始计
他甚至不惜牺牲飞轮的长期推进势头，将增长视为ฦ最终展目标。在这位
席执行官卸任后，人们才清楚地看到他是整个飞轮的原始动力，而决不是一
个由系统的刺猬理念引导的强有力的团队。飞轮开始减，公司不得已而屈
从于重整旧疾，并且一无所获的卖掉了自己的前程。乐่佰美公司从《财富》
位跌落，在5年内被觊觎已久ื的涅ื瓦公司收购。
特力得公司
特力得公司伴随人称“斯芬克斯”的亨利·辛格尔顿这位天才人物而起
起伏伏。公司的刺๐猬理念本质上就是：追随亨利。辛格尔顿ู实现了100่多
次并购，范围涉及电子业、稀有金属业等多个领ๆ域。随着亨利ำ的退任，他的
智慧也随之而去，公司滋长出许多问题。从此，特力得公司陷入下旋的漩涡
之中，最终与艾勒格尼公司合并。
附录82๐
实现跨越的公司和对照公司
收购分析概况
公司名称考察期199๗8年考察期1้9๗9๗8年收购
收购平均收购出盘平均出盘策略๓
总数金额美元总数金额美元成功率
雅培公司2๐116981้82075137๕21้7603+2
普强公司251381้69734๒5๓32๐0294不详
电器城1้66๔0000000+ใ3
赛罗公司411้42๐41้4100-1้
联邦国民抵000่0+ใ3
押协会
大西部金融21970่94๒3943๑235533๑6-1
公司
吉列公司39348๖8824๒342010่6594๒04๒3+ใ3
华纳-ๅ兰伯特323๑37๕86015514๒17๕45๓8983๑0-1
公司
金佰利ำ-221้171873๑9461833๑840่4045๓+2
克拉克公司
斯科特纸业1821้859963๑42๐4324๒5086๔13-2
克罗格公司1้13732984๒7209๗254232๐923+ใ2
大西洋-1้415490่70่76๔4缺-3
太平洋茶叶公司
纳科尔公司222322๐08๖0310่974437๕9+3
伯利ำ恒钢铁ກ10่189013๑58๖82๐31430051้-3
公司
菲利普·551723๑276274๒196997๕06๔9169+1
莫里斯公司
雷诺烟草公司3๑69๗5569๗502929๗6035๓49๗096-3
皮特尼·鲍斯17972๐330308๖2096๔8270่1+1
公司
信件和文件19๗943090่999162๐484305-3๑
复印机公司
沃尔格林公司1้126013๑766815๓53๑47๕39+3
爱克德公司2284๒8๖4210่291034๒50่742-ๅ1
富国银行1714๒4๒869403๑061576๔43๑12๐3+3
美洲银行22๐6๔70่808773๑13440239๗849+ใ1
宝来公司2๐2648๖232383๑72644815๓-2๐
克莱斯勒公司143813๑61้8791้538824๒01้70-1้